弱美元反弹乏力，人民币今年有望维持强势(3)

就2018年来看，人民币对美元持续维持强势的可能性较大，主要原因在于，欧元在美元指数中占比近60%，机构预计欧元今年有望持续攀升。“欧元区当前的存款利率是-0.4%，但增速快速复苏，可见这种货币政策立场过于宽松，因此我们相信欧洲央行今年一定会结束QE。”Eric C.Robertsen告诉记者。

央行逐步放手于市场

面对如此强劲的人民币升势，又出现了一种担忧——央行会否出手反向干预?

“根据央行去年至今的一系列行动判断，央行并不希望人民币过度走强，但也同样不愿意入场干预。预计未来央行仍然会放手于市场，之后的汇改也可能逐步强化市场供求的比重。”谢亚轩表示。

1月19日晚间，中国外汇市场自律机制秘书处就逆周期因子调整答记者问时表示，人民币对美元中间价报价银行均已对报价模型中的“逆周期系数”进行了调整，使其报价模型中“逆周期因子”恢复中性;去年9月，央行将20%的外汇风险准备金率调整为零。

不过，谢亚轩也对记者表示，眼下美元/人民币的汇率也可能存在一定超调。

“央行不干预，外汇市场的深度较浅，也就是说波动率容易上升，贬值时会贬过头，反之亦然;此外，汇市成交量缩量，一般汇市美元/人民币的双边成交量每天约250亿美元，但上周五成交量大概仅100亿出头，因此现在价格也有超调的成分。”他称。

汇市向来充满不确定性，未来6～12个月市场能够预判的信息基本已经反映在当前价格之中。如果存在超调，那么2018年要观察的就是，美元究竟将是反转，还是仅是反弹。

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