林采宜：全球原油需求进入增速下行时代(3)

三、电动车对传统燃油车的替代将导致车辆用油大幅减少

1.车辆燃料效率提升是抑制原油需求的重要因素

一方面，车辆燃料用途的原油需求在全球原油需求中占比最高(44.2%)，未来，由新兴市场国家带动的全球车辆保有量大幅增长仍然是主要趋势，这部分车辆通行需求的增长同期将为车辆燃料原油需求带来了645万桶每日的潜在增量，但车辆燃料效率提升极大抑制了潜在需求增长，根据OPEC《World Oil Outlook》预测，2015~2040年通行需求的增量及效率提升的减量分别约为30.4万、11.4万桶每日，抵消率为38%。根据BP能源展望报告对2017~2025年400万桶每日的燃油增量推算，通行需求的总体潜在增量为645万桶/每日。

2.电动车技术进步将大幅降低车量燃料原油需求

当前电动车续航里程的瓶颈已被突破，未来随着电池材料科学的进步，电动车单位里程电池成本将进一步下降、充电效率也将同时提高，电动车的普及已然是没有悬念的趋势。目前，全球各国已相继宣布了禁止销售燃油车的时间表，印度及英、法、德等欧洲主要发达国家分别将于2025~2040年停止本国的燃油车销售，由此可以测算，至2035年电动车的占比将从目前的8.5%上升至14.2%。事实上，当前已宣布禁售燃油车时间表国家的车辆保有量只占全球车辆保有量的13%，未来若有美国、中国等车辆保有量大国加入，其电动车增量对原油需求的冲击将进一步扩大。

3. 电动车替代对未来原油需求的估算

在电动车替代传统燃油车辆对原油需求影响方面，我们根据不同类型车辆(乘用车、商用车)对液体燃料(石油、柴油)需求将车辆分为四类，分别测算单位电动车替代对原油需求减少量的影响。结果显示，每行驶万公里普通家用汽油车将节约10桶原油的消耗，而卡车等道路运输柴油车将减少16桶原油的消耗。结合对电动车数量增长的预测，可以测算出未来电动车替代效应对全球车辆燃料原油需求的影响是：至2025年每日将减少581万桶。

这意味着若考虑电动车的替代效应，从2018至2025年，车辆燃料对原油需求的年增长率将降至0.3%。根据这个数据，可以推算，2030年前后，全球原油需求将出现拐点，从正增长走向负增长。(林采宜系国泰君安证券首席经济学家)

原标题：《全球的原油价格还能涨多久?》

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