小米领衔互联网公司新一波海外上市潮，中国股市如何留住它们(2)

VIE结构对于国内的监管是一大难题。控股股东、实际控制人等情况无法核查，而且资金流动复杂，在股权安排方面经常存在对赌条款等特殊承诺，其合法性也无法查证。目前，VIE结构的互联网企业还无法在中国A股市场上市。

如何才能留住？

在爱奇艺、小米在国外上市后，还未上市的优秀互联网企业已所剩无几，如何留住下一个优秀互联网企业至关重要。国内A股市场是否有足够的勇气，和更开放的视野去引入、包容互联网企业，让国内股民共享中国互联网经济发展的成果，将是中国股市未来亟需解决的重要问题。

清科研究中心分析师张蕾认为，一方面，IPO常态化下，需进一步强化企业规范性审核。未来随着我国IPO审核步伐的加快，需进一步强化审核要求，为投资者屏蔽掉一些存在诚信问题的“垃圾”企业。另一方面，逐步推动“同股不同权”企业上市制度。考虑是否接受“同股不同权”股权架构企业上市应尽快纳入监管层视线。

CCTV证券资讯频道首席评论员钮文新则表示，对于IPO常态化一是不能停，二是不能过。在当前的经济形势下，中国的股票市场、股权市场以及股权融资的重要性，不管怎么强调都不过分。他表示，未来中国资本市场是一定会被扩张的市场，这给股市的良性发育提供了最坚实的基础。

2017年12月29日下午，证监会公告称,360借壳江南嘉捷上市方案获得有条件通过。这也为中概股回归A股提供了一个成功范例。

近期证监会在集中回复2017年两会代表委员相关提案时,也表示下一步将积极研究互联网行业相关政策指引,推进多层次资本市场体系建设,构建资本市场服务互联网等高科技产业的长效机制,力争让更多互联网企业上市融资。 

（原文标题为《中国股市如何留住它们？》）