距万亿市值仅剩2%的距离，贵州茅台屡创新高的逻辑是什么？(2)

“茅台还能不能继续涨，还能涨多少，关键在于市场给它多少估值，这种估值能不能在一段时间得到持续。”新富资本研究总监廖云龙向第一财经分析，目前来看，市场对贵州茅台的情绪比较乐观，在距离万亿市值只有一百多亿元的情况下，只要小幅拉升，就能在某个时点突破万亿。但问题在于，其市值突破万亿之后，能不能平稳维持一段时间。

股价连番上涨之后，贵州茅台的市值，已经在全球奢侈品公司中夺魁。公开信息显示， 在标普全球奢侈品指数的80只成分股中，拥有轩尼诗白兰地酒、路易威登箱包等品牌的LVMH(路易威登)集团，以1489亿美元的市值位居第一。而贵州茅台目的最新市值，约合1510亿美元，已经超过 LVMH集团而排名第一。

不仅如此，贵州茅台眼下的市值，已然超过2017年前三个季度的GDP规模。公开数据显示，去年前三季度，贵州省地区生产总值为9499.53亿元。由此可见，贵州茅台当前市值，已经比贵州省前三季度GDP高出350亿元。

屡创新高的背后逻辑

贵州茅台重新进入上升通道之后，市场的乐观情绪也再次被点燃，不少投资者又开始蜂拥进场。

“不要猜茅台的顶在哪里，也不要分析背后的逻辑，只要跟着趋势做就行了。”华南某私募人士对第一财经称，贵州茅台高度锁仓的格局并没有改变，进场的主要游资和短线资金，只要不出现急跌，前一个交易日尾盘买进、次日卖出，如此反复操作，就能获得较好收益。

市场过热甚至是有些狂热的情绪，由此可见一斑。那么，贵州茅台股价此次连番上扬，背后的逻辑又究竟是什么?

“茅台现在的情况，跟2012年到2014年时的苹果有点像。”有业内人士认为，贵州茅台与几年前的苹果，相似之处不是技术、创新能力，而是两者共同都实现了高度市场占有率之后，股价受已经形成的龙头乃至寡头地位驱动而大幅上涨。

2010年推出苹果手机后，大受市场欢迎，iPhone 5订单更是创纪录 。受此刺激，苹果股价连番上涨，并在2012年9月突破700美元。2014年，苹果按一拆七拆分股份，由于推出的新款iPhone 6等也获得成功。拆股之后，苹果股价仍然高位上涨。到2014年11月，其股价达到113美元以上，相当于拆股前800美元左右。

贵州茅台在此方面也与苹果有类似情况。公开数据显示，截至2017年三季度，A股19家上市酒企总营收1259.94亿元，同比增幅29.47%，总净利润413.72亿元，同比增幅42.71%。