一财研选｜智能驾驶发展时间表出台，哪些细分领域最受益？(6)

从供给端看，国内国外产能增速放缓，竞争格局大幅优化。2017年有机硅单体有效产能约在270万吨/年、产量约在200万吨，开工率已提升至74%以上，全球有机硅行业开工率提升至82%，在去产能压力下，国内2018年无新增产能，2019～2020年产能投放低于规划产能。

从需求端看，内需维持稳定增速，外需提供边际改善。有机硅下游约有34%的需求来自于房地产，主要用于房地产的装修环节，需求一般滞后房地产8～12月，2017年房屋新开工面积累计同比增速一直维持在9%以上，2018年房地产需求大概率维持，中国在电力、新能源及电子电器等领域还将进一步发力，预计有机硅产品需求的增长每年约6%。

中信建投重点推荐新安股份（600596.SH）和兴发集团（600141.SH）。新安股份为国内有机硅行业龙头企业，拥有金属硅至有机硅终端产品的整条产业链；兴发集团同时生产草甘膦和有机硅，实现了氯甲烷循环利用，拥有20万吨有机硅单体产能，并且不断向下游延伸。财通证券推荐合盛硅业（603260.SH），公司是国内硅基材料行业中产业链最完整、产品组合最优化的企业，也是行业内较少能同时生产工业硅、有机硅以及多晶硅的企业之一。