专访盛松成：明年中国货币政策不紧不松(2)

另外，短期还有消费、进出口的拉动。11月，我国以美元计值的出口同比增速达到12.3%，较上月大幅提高5.4个百分点，进口同比加速增长，增速为17.7%，较上月提高0.5个百分点。“既然经济向好，大可不必实行宽松的货币政策。”

其次，中性的货币政策是金融去杠杆的需要。今年以来，金融去杠杆已经取得了一定的成效，“我们不会让金融去杠杆前功尽弃，明年也就不太可能实行宽松的货币政策。”盛松成称。

他也提及，数据显示，银行表内外金融市场业务杠杆率均有所下降。银行表内的金融市场业务杠杆率为166% ，比上年末下降6个百分点；表外同业杠杆率为250.3% ，比上年末下降68.8个百分点。

此外，基金业降杠杆、压通道也在持续。截至2017年三季度末，证券期货经营机构私募资产管理业务收入规模为30.19万亿元，比2月末下降10.6%。其中，“通道”业务下降更加显著，比2月末下降11.4%。

第三，盛松成认为中国不能与全球主要经济体的货币政策相悖。除了美联储在加息、缩表，加拿大、英国、韩国已经进行了加息，欧洲央行也开始释放退出宽松的信号。

“在全球都在收紧的货币氛围下，我们怎么会反其道而行之，实行宽松的货币政策呢?”盛松成认为，“这显然是不符合常理的。”

12月14日，美联储宣布加息后，中国央行的逆回购利率和MLF利率出现上升，这在一定程度上缩小了中美之间的利差。

“但是货币政策也不会再收得更紧，”盛松成表示，目前的货币政策已经是稳健中性偏紧了。预计2018年将延续今年的稳健货币政策，不会太宽松，也不会太紧，将继续保持政策的稳定性和连续性。

“目前我国金融市场利率维持高位震荡，”盛松成强调，“通过抬升金融市场利率，我们今年已经变相加息1.1个至1.2个百分点，而美国同期加息为0.75个百分点。”

12月以来的数据显示，10年期国债到期收益率接近4%，1年期银行同业存单利率已突破5%，7天Shibor利率在2.8%左右。

所以，“对于美联储货币政策的变化和减税，我们还需要静观其变，要充分考虑中国的实际，不被别人牵着鼻子走。”盛松成称。

美国减税有利有弊