财富管理 | 股市震荡、货币破“5 ” 年末短期理财大热(6)

有业内人士称，国债逆回购产品操作简单，通常被认为是信用风险极低甚至无风险品种。不过它易受市场资金面影响，波动性较大，时常在收盘前1小时内由于资金出借方供给增加而出现回调行情。

以上种种皆表明，无论从收益率还是流动性来说，短期理财债基、货币基金、逆回购相比银行理财产品并不处于劣势。近期央行等四部门出台的资管行业新规极有可能对银行理财产品产生深远影响。依其规定，摆在各大商业银行面前的难题是一年半的过渡期后，理财产品将变为净值型，且打破刚兑，这无疑将影响这些产品的吸引力及收益率。

有业内人士称，银行理财转型压力较大，很可能放慢理财产品的发行节奏以满足合规要求。再加上投资者对净值型产品的接受需要过程，短期内客户和资金都存在流失的可能。因此，未来银行理财产品规模下降将是大概率事件。

上海证券分析师陈健宓称，按目前的资管细则征求意见稿，银行必须腾挪一部分短期资金来承接原有产品期限结构不匹配、表外资产转表内的流动性缺口，短期利率继续维持高位，但是以不发生系统性金融风险为底线，大概率具体措施落地是软着陆的情形，短期利率有一个先升后降的过程。