辨析数字货币——对话中国工商银行原行长杨凯生(8)

第一财经：央行发行数字法币还有一个问题，就是选择批发型的数字法币，还是零售型的数字法币？

杨凯生：这是个很重要的问题。不少人现在认为数字法币的运行框架可以有两种模式选择：一是由中央银行直接面向社会，面向公众发行数字货币，这大概就是你说的零售型。二是遵循传统的“中央银行-商业银行”二元模式，即批发型。在第一种模式下，央行要直接面对全社会提供法定数字货币的发行、流通、维护服务。第二种模式就是仍采用现行纸币发行流通模式，即由中央银行将数字货币发行至商业银行，商业银行受央行委托向公众提供法定数字货币存取贷等服务，并与中央银行一起维护法定数字货币发行、流通体系的正常运行。

我认为，中国在数字法定货币的第一步似乎还是应该选择批发模式，不需要颠覆现有货币发行流通体系及货币政策制定和传导框架。这样的做法也许风险会比较可控，运行会比较平稳，同时也可以调动商业银行积极性，分担成本。

杨凯生认为，中国在数字法定货币的第一步似乎还是应该选择批发模式，不需要颠覆现有货币发行流通体系及货币政策制定和传导框架

4. 数字法币如何影响全球货币金融体系

第一财经：我们相信如果数字法币真正落地，假以时日一定会给整个货币金融体系带来方方面面的深远影响。你如何评估和看待这些影响？

杨凯生：数字法定货币的发行确实会对经济和社会带来深刻影响，特别是对金融体系。当然，短期的影响取决于究竟设计怎样的数字法币框架，取决于推进数字法币的节奏以及相关技术的演进。从数字法币本身的特性来看，其发行将降低整个货币体系的成本，提高交易特别是跨境交易的效率。这一点应该没有疑问。

从金融体系的角度看，针对数字法币推进可能带来的影响，人民银行的范一飞副行长也有过解析：第一，货币结构发生变化，货币乘数增大;第二，实物货币需求持续下降，金融资产相互转换速度加快;第三，货币流通速度的可测量度有所提升，有关金融交易的大数据分析基础更为扎实;第四，可能降低KYC(了解你的客户)与AML(反洗钱)成本，提高监管效率;第五，提供高效的共享金融环境，驱动金融创新。