金稳委的成立标志着新金融监管体系确立

经党中央、国务院批准，为贯彻落实十九大和第五次全国金融工作会议精神，金融稳定与发展委员会（下称“金稳委”）于11 月8 日在北京正式成立，并召开了第一次全体会议。至此，新的金融政策与监管框架——“一委一行三会”正式确立。

这表明了中央“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险”的决心，同时也是金融工作会议提出的“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三大任务的具体体现。紧接着，11月17日，央行联合银监会、证监会、保监会和外管局，以证券、银行、基金、信托等金融机构的资产管理业务为切入点，对发行的资管产品种类、合格投资者类型、从业人员资质、产品代销渠道、风险控制等多个方面进行了详细说明。资管新规表示要打破刚性兑付，消除金融机构之间和同一金融机构内部不同部门与资金池之间的嵌套关系，要求做到专款专用，明确分工。资产管理业务是不同金融机构业务的交叉领域，只有在加强监管部门之间协调的情况下，才能真正做到有效防范和控制金融风险。

历史经验显示，金融监管体系的变革与金融市场创新是同步的，中国也是在不断地针对新的经济金融环境完善监管框架。

2008年全球金融危机以来，中国宏观经济运行在应对外部冲击过程中出现了一些新的特征，其中最明显的特征就是金融脱媒和影子银行的膨胀。影子银行的形成与不同金融机构通过资产管理业务而形成的嵌套关系密切相关，在原有分业监管的框架下，形成了大量的监管空心区和重叠区。最新数据显示，由银行理财、基金、信托、证券资管计划和各类金融机构子公司构成的资管业务规模已达102万亿元规模。从资金使用看，其主要投资的非标产品具有期限、流动性和信用转换功能。这类产品透明度较低，规避了资本约束等监管要求，大多未纳入到社会融资规模的统计核算。刚性兑付与金融机构间嵌套关系形成了一种“太关联而不能倒”（Too connected to fail）的恶性循环，大大提高了系统性金融风险，对加强监管机构之间的协作提出了更高要求。

金稳委的成立标志着新监管框架最终形成。党中央、国务院对金稳委的定位体现了加强统一监管的整体思路。按照党中央和国务院的部署，金稳委的工作重心是通过“统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等”来防范金融风险、维护金融稳定。金稳委在新监管体系中处于中心地位，统筹、稳定、改革、发展是其基本职能。