茅台市值看到1.8万亿！安信“唱多”研报被上证所发函通报(2)

今年年初至今，随着贵州茅台股价逐级走高，各大券商不断更新对该股的最新目标价。在安信给出900元目标价前，最激进的高盛一个月内已两次调高目标价，第二次调整后已经高达881元人民币。

但股价“一飞冲天”的背后，也有业内人士对茅台股价可能存在的“泡沫”提出担忧。

酒水行业分析师蔡学飞向澎湃新闻表示：“茅台现在的股价已经严重偏离了企业经营层面的真实价值，已经与茅台的经营实体和企业的意愿严重背离。越高的价位意味着资本套现退出的可能性风险越大，而对于茅台这样的高端产品，以品牌价值、稀缺性为主要诉求点的产品，一旦品牌受损，整个价格体系可能会崩盘。”

对此，11月16日晚间，贵州茅台主动发布风险提示公告称，最近市场上的一些讨论和观点，尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度，希望广大投资者和消费者理性看待，审慎决策。

同日，新华网发文剑指“股王”茅台，称该公司股价近期的突飞猛涨或有竭泽而渔的嫌疑。

结果是，贵州茅台在11月17日应声下跌，当日重挫4.01%，沪股通净卖出贵州茅台高达11.29亿元，创下自沪股通开通以来单日最大规模。

周末过后，11月20日，贵州茅台股价继续下跌，报收679.15元。沪股通连续第四个交易日净卖出贵州茅台，金额6.21亿元，卖出金额11.21亿元，双双创出今年以来次新高。当日沪股通成交约16亿元，包揽了近三分之一的总成交额。

值得注意的是，11日20日晚间，招商证券最新披露的研报则体现出对茅台及白酒行业的信心。研报指出，茅台近期年度估值切换的部分空间有所兑现，但白酒行业复苏趋势不改，来年高速增长几近确定，年底备货季及茅五年度经销商会上，利好因素将会再现，展望来年，一季度报表低基数、春节推迟及行业加速繁荣，板块将再度迎来涨势。

招商证券同时呼吁各方全面理性评价茅台及白酒行业，警惕负面言论，充分认识茅台在本轮行业复苏中所做的努力及成果，希望行业能更加持续健康发展。当下时点，建议以自信心态坚守优质白酒。