沪深300成份股调整在即 A股“业绩浪”涌向何方？(4)

“最近央行公布的数据显示现在外资通过沪港通、深港通以及QFII持有A股的资金已经超过了1万亿，应该说这是一个重要的信号，这表明A股的投资价值特别是蓝筹股的投资价值已经得到了外资的认可。” 杨德龙分析称。

外资及国内机构投资者比例的不断抬升，又一定程度上更加推动过去“散户市”的题材投机风格让位于蓝筹成长主导的价值投资。

“未来业绩的差异会使得个股出现分化，整体龙头效应不变，这源于行业集中度提升和机构投资者占比提高。”荀玉根认为，从行业上看，波折期业绩估值匹配更重要，金融+消费白马的性价比更高；从结构配置看，十九大报告提出“中国特色社会主义进入新时代”，满足人民美好生活需要的行业必然成为新时代的主导产业，如先进制造（自动化、信息化）、新兴消费（品牌化、服务化）。

杨德龙也表示，到年底的一段时间，市场整体的运行思路不会发生太大的变化，还是属于业绩为王，换句话说，一些业绩比较好的个股，确定性增长的股票还会有比较好的表现，一些白龙马的股票可能还会创新高，而一些讲故事的题材股可能还会继续创新低，这些好股票和坏股票的分化可能会进一步加剧，这可以理解为A股市场走向成熟的一种表现。

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