业务模式不断创新 中国飞机租赁打破国外垄断(4)

第三，融资渠道拓宽国产飞机机遇。“近年来，传统融资方式已难以满足租赁公司的需求。”沈蕾介绍，现阶段飞机租赁业融资方式日益多元化，租赁公司通过公司债、中期票据等债务工具以及信托、引入战略投资者、与保险资金对接等多种方式开展融资。同时，东疆的租赁公司也通过收租权转让进行保理、资产证券化等方式实现再融资。今年，中飞租融资租赁有限公司在银登中心完成了国内首笔以美元计价的飞机资产挂牌交易，为租赁企业提供了新的融资渠道和交易平台。今年，中国进出口银行首次为国内租赁公司通过境外平台完成的飞机离岸租赁业务提供融资支持。

赵桂才介绍，国产支线飞机ARJ21于去年实现首批两架飞机顺利交付和商业运营。国产大飞机C919于今年5月首次试飞，预计在两年内获得中国民航局试航许可证。如果按照未来20年C919系列飞机占据中国国内市场三分之一计算，C919系列飞机的国内需求将达到上千架。由于我国民航机队大部分飞机靠租赁引进，国产飞机将为飞机租赁业创造广阔市场。

与先进水平存差距

未来面临多重挑战

徐春武等业内人士认为，尽管取得了令人瞩目的成绩，与国际先进水平相比，国内航空金融仍然存在差距，面临着开拓国际租赁市场存明显短板、监管政策有待完善等诸多挑战。

首先，融资成本上升，市场竞争加剧。沈蕾介绍，今年以来，境内外融资成本不断上升，加之汇率波动影响，融资难、融资贵等问题困扰着租赁企业。特别是今年受全国中长期外债切块规模影响，企业境外发债受到制约，也使租赁公司的融资环境更加紧张。

潘明忠介绍，大型飞机的制造商全球实际只有两家，本土市场航空公司相对于租赁公司来讲还是比较强势。两头挤压下，国内飞机租赁公司出现以价格战为标志的同质化、低端化倾向。近几年来，我国航空融资和租赁市场出现租金率显著下降、售后回租竞争惨烈的情况。

其次，行业创新带来新的监管课题。天津东疆保税港区海关副关长柏林认为，近年来，飞机租赁产业产生很多新的发展需求，带来新的监管课题。比如在海关减免税监管期限内售后回租的业务需求，海关如何监管；对于跨境直租的飞机，资产包交易能不能开展，如能开展海关应如何支持等。