普华永道：中国上市银行步入稳定期

上半年，中国经济保持平稳运行，供给侧改革深入推进，上市银行也步入稳定期。

普华永道最新发布的《银行业快讯：2017年上半年中国银行业回顾与展望》（下称“报告”） 指出，今年上半年中国上市银行净利润整体仍保持增长，同比增速略有回落，不良贷款率和逾期贷款率较2016年年末都有所下降。

净利润增速放缓

报告显示，上市银行2017年上半年实现净利润8497.15亿元人民币，同比增长4.50%。净利润增速较2016年同期轻微回落，其中城市商业银行增速放缓最明显，较去年同期增速下降8.09个百分点，其次是农村商业银行，同比增速下降6.01个百分点。

报告分析认为，大型商业银行的净利息收入增长相对较快，是维持其盈利稳定增长的主要因素，而股份制商业银行的盈利增长来源主要是依靠手续费净收入。

值得注意的是，各类上市银行的总资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）都有所下降。除了大行（1.13%）以外，其他上市银行整体ROA已跌破1.00%，城商行与去年同期相比下降幅度最大，从1.04%降至0.93%。另外，上半年大行、股份行和城商行的ROE皆维持在15%以上，而农商行明显低于其他类别的上市银行，仅为11.57%。

普华永道认为，净利息收益率和净利差下行是对上市银行盈利构成压力的重要因素。报告显示，2017年上半年所有上市银行的净利差和净利息收益率均较上年同期收窄，城商行和股份行收缩幅度最大。报告指出，这主要是受到央行2015年多次降息后贷款陆续到期重新定价，以及营改增后价税分离的影响。

由于贷款收益率下行，上市银行的生息资产收益率都呈现出下降的趋势；而计息负债付息率方面，各类上市银行表现不同：大行仍维持最低且较上年同期有所下降，其他三类上市银行的付息率都呈现上升趋势，可见资金成本面临压力。

普华永道中国金融服务业合伙人胡亮表示，城商行和农商行属于后发群体，其中相当一部分最近一两年才完成IPO，借助股票发行上市充实了资本，同时也扩充了业务的范围和区域。“去杠杆的监管举措对于中小银行，特别是城商行、农商行业务的影响较大，我们认为在未来的一段时间，它们的业务发展速度，会更加趋向于稳定。”胡亮补充称， 上市银行正在不断地加强对于资产负债的期限、币种错配的管理。

严监管初见成效投资和同业占比下降

上半年货币供应增速继续回落，M2（广义货币）和M1（狭义货币）的“剪刀差”逐步收窄。央行预计，随着去杠杆的深化和金融进一步回归服务实体经济，较低的M2增速可能成为新常态。

虽然货币供应增速放缓，信贷增量却一路“高歌猛进”，前6个月贷款增量7.97万亿元，是历史同期的最高水平。从贷款部门分布看，上半年住户贷款仍然维持了较快增长，是拉动信贷快速增长的主要因素。从社会融资的角度来看，信贷快速增长的另一个原因是企业债券和股票融资规模减少。

报告显示，截至2017年6月末，上市银行总资产规模达161.98万亿元，较2016年末增长4.21%。总资产和总负债增速整体较去年同期有所放缓。上半年各类上市银行的客户贷款占比均呈上升趋势；同业资产呈持续负增长或低增长态势。普华永道认为，上半年严控金融风险的监管措施初现成效，也体现了银行服务实体经济的能力进一步增强。

各类上市银行资产结构中，贷款占比均呈上升趋势，投资和同业占比下降。贷款在大行（51.31%）、股份行（47.51%）及农商行（40.45%）资产中仍是占比最大的部分，城商行占比最大的是投资，占比44.8%。

而在贷款类别中，各类上市银行的零售贷款整体增速普遍快于公司贷款。其中，股份行和城商行零售贷款的增幅达到两位数，分别为38.14%和25.47%，增量大部分来自个人住房贷款。同时，各类上市银行公司贷款也持续增加，城商行和农商行的增速均达到两位数。

不良率和关注类贷款率“双降”

值得注意的是，2017年6月末，上市银行不良贷款余额达1.3万亿元，较2016年末增长4.24%；不良贷款率1.60%，较2016年末下降0.05个百分点，各类上市银行不良率和关注类贷款率较2016年末均有所下降。然而，城商行和农商行逾期90天及以上的贷款与不良贷款余额的比率仍呈上升趋势，信贷风险仍未充分暴露，有待进一步观察。

普华永道中国金融服务业主管合伙人梁国威表示，对大型商业银行来说，首要任务是处理存量的不良贷款，不论是将不良贷款转卖给资产管理公司，通过理财产品的渠道售出，或者是以债转股的形式转换，大行都非常积极。“因为它们量大，牵一发而动全身，因此不良贷款是它们未来最关心的。”

观察逾期贷款率和逾期90天及以上贷款与不良之比变化可以发现，截至今年6月末，大行、股份行和城商行的整体逾期贷款率均较2016年末下降，但农商行的逾期贷款率依然在上升。

其中，不仅各类上市银行逾期90天及以上的贷款总额较2016年末均有所增加，就逾期90天及以上贷款与不良贷款余额之比来看， 除股份行外，其他各类银行该比例均较2016年末有所上升。值得注意的是，股份行、城商行和农商行逾期90天对不良之比均超过1倍，反映信用风险仍在暴露过程中。

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