无需预缴款！国内首只采用信用申购的雨虹可转债发行

此外，业内人士指出，目前还没有出现过低于面值出售的。参考近期上市的国君转债（113013），7月24日上市当日最高价120元。这就意味着20%的溢价程度。

“当然，债券进入二级市场交易后，投资者可以实现卖出了结获取一二级市场的价差，也可以选择继续持有。”海通证券表示，对于选择继续持有的投资者来说，可转债这一品种会展现出“进可攻、退可守”的优势。从历史表现来看，可转债在牛市中会更多的展现出股性，其价格在一定程度上与标的股票呈线性关系。投资者可以一边定期收取债券利息，一边等待股价上涨的时机到来。

投资者参与可转债的申购方式

东方雨虹是第一单实行信用申购的可转债，采取股东配售+网上发行的方式，无网下申购环节。

不同的投资者可以通过不同的方式参与“雨虹转债”申购。

1，社会公众投资者：申购代码“072271”，操作方向“买入” 。在T日进行网上申购时无需预缴申购资金。每个账户最小申购数量为10张（1000元），每个账户申购上限是10万张（1000万元）。中签客户应确保资金账户在2017年9月27日（T+2日）日终有足额的认购资金。

2，原股东参与优先配售：申购代码“082271”，操作方向“买入” 。在T日参与优先配售时需在其优配额度之内根据优先配售的可转债数量足额缴付资金。

需要特别说明的是，原公司股东在申请优先配售的同时，还可以同步进行网上申购，两种参与方式并不冲突。

“全力参与，并不纠结。”中信证券判断，折合成满额1000万元上限参与的账户数量在9000个左右，名义申购资金在900亿元，对应中签率0.82%，满额打新账户获配8.18万元，按照113-116元上市价格计算，则实际获利金额在1.06-1.31万元。中信证券认为这一收益金额虽低，但是几乎无任何成本与风险，机构投资者全力参与打新并不意外。同样由于单一账户实际获配数量有限，一级优配或者二级吸筹的机会更值得关注。

关于中签率，光大固收团队表示，对于雨虹转债，其采用只采用网上申购模式，机构与个人投资者均可参与，而且个人申购投资者并没有资产限制，因此雨虹转债的申购户数将远超EB申购户数，预计雨虹转债的网上申购户数在10000户左右，中签率在0.01%附近。

不过，海通证券零售与网络金融部傅律君提醒投资者，如果股票市场长期低迷，可转债将更多的体现债券特性，则收益率较低。因此通过二级市场买卖可转债的风险显著高于一级市场。