私募进入10万亿规模时代 “二八”分化加剧(4)

值得注意的是，在新发产品总数呈下降的总趋势下，私募发行的“二八分化”现象也较为明显。统计数据显示，今年以来，50亿元以上规模的大型私募平均每家机构每月新发产品1只以上，而10亿元以下的小型私募平均4家每月新发产品1只。

“监管从严的背景下，小私募的生存成本越来越高，没有业绩和名气的很难募到足够的资金，有些甚至无法支持公司运转。”前述私募市场部人士便表示，有不少空壳私募主动申请注销私募管理人登记，也是被“发行困难”的现实所迫。

相较小私募的发行困境，大型绩优私募的境遇则好得多。格上理财数据显示，在50亿元以上规模的私募机构中，有近20家机构今年以来新发证券类私募产品总数超过10只，景林资产、富善投资、泓信投资、重阳投资等大型私募均在此列。在7、8月整体私募行业新发产品热情不高的背景下，包括高毅资产、淡水泉等机构也逆势频发新产品。

“相对于行业中的其他机构，一些大型私募由于成立时间较久、历史业绩优秀，已经得到了大部分投资者的认可，且在行业内具备一定影响力，在新产品的发行上相对较为容易。”雷蕾称，在强监管之下，市场的资源日益向品牌和实力兼具的机构倾斜。

私募排排网研究中心副总监杨建波则指出，今年以来市场分化明显，多家百亿级证券私募多为价值派私募，在传统价值股屡创历史新高的市场环境下，包括景林资产、高毅资产和淡水泉等在内的老牌机构普遍业绩亮眼，发行新产品更加容易。

“现在整体是在降杠杆，但据我们了解，今年很多大型绩优私募承接了不少银行委外资金。也确实存在不少私募，新发产品是为银行资金量身定制。”杨建波称。

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