6万亿股权质押市值迎最严新规 券商质押业务如何变局(5)

第三，从实际影响来看，监管导向作用大于实质限制。意见稿内容精神可总结为服务实体、控制规模、抑制极端风险。

首先，从融资人、融资额和资产范围三个角度引导，保证金融服务实体经济的定位：限定融入方角色(不得为金融机构或其发行产品)、设置融资额门槛(第一次不得低于500万，后续每次不得低于50万，避免多次小额套现)和缩小资产范围(基金和债券不得作为初始质押标的)；

其次，从资产角度入手，通过质押率和集中度的红线划定规避单只标的出现坏账风险的极端情况；

最后，从资金方角度，资质要符合要求，对融资人全方位深入评价(建立信用风险持续管理)和资金去向跟踪(资金用途管理)机制。

(原标题：6万亿股权质押市值迎最严新规，哪些大股东流动性受冲击？券商质押业务如何变局…这是最全面解读)