基金投资路径变动：上半年市值增1500亿元

在4132份基金中报于近日披露完毕后，公募基金上半年资产配置变动的情况已充分展现在了市场人士的面前。

从基金中报反映的情况来看，二季度基金重点增持了非银金融、房地产和电子三大板块，较大幅度减持了银行、机械设备和国防军工。基金的资产配置动向与相关行业的市场走势存在一定的关联度。其减仓幅度最高的军工二季度跌幅高达16%。

业绩显著好于大盘

据Wind资讯统计，截至6月30日，基金持仓股票市值为1.81万亿元，占资产净值的比例为18.35%。相较一季度末的1.776万亿元市值，基金持股市值增长了1.96%。二季度末持股市值的增长，主要缘于所股股票价格上涨。二季度尽管上证综指微跌0.93%，但依仗中国平安、贵州茅台等大批重仓股的表现强势，基金取得了相对不错的正收益。

二季度公募体量再上台阶，但若剔除货币基金部分，A股市场上的基金参与者体量反而有所下滑。来自基金业协会的数据显示，截至6月末，股票型、混合型、债券型基金总的资产净值为4.155万亿元，相比一季度末的4.43万亿元的资管规模下滑约3000亿，且股票型和混合基金资产规模均出现了不同程度的下滑。从另一个数据来看，基金股票持仓市值占净值比重从一季度末的20.01%降低到了18.35%。以上两组数据，也支持了上半年基金市值的增长主要缘于持仓股票价格的上涨的可能性。

华泰证券研究员戴康表示，二季度A股总体弱势，但基金业绩显著跑赢A股，基金指数与基金净资产均取得超额涨幅，超额收益大于一季度，这意味着在二季度的结构性行情中，A股赚钱效应好于一季度。

持股变动知多少

每一份基金二季报都会披露基金十大重仓股，而基金中报则会公布每只基金的全部持股。在基金中报公布之后，公募基金的持仓脉络已被公布于众。

从大的行业资产配置来看，制造业仍是基金资产配置最多的领域，持股市值9961.5亿元相较一季度末的9705亿元市值增长约260亿元，占基金净值的比重高达9.89%，占基金股票投资市值的比重为55.01%。第二重仓领域为金融业持股市值2604.6亿元较一季度末的2219亿元市值增长约385亿元，占净值比重2.59%，占股票投资市值比14.38%。配置比例紧随其后的三大行业是信息传输、软件、信息技术服务，批发和零售业和房地产，公募基金的配置市值分别为840亿元、720.9亿元、506亿元，对应净值比为0.83%、0.72%、0.5%。