IPO募资蛋糕：投行平均每单抽成3518万 招商成大赢家

IPO这列高铁正加速行驶。对于企业而言，IPO高铁的“车费”并不便宜。上市公司募集资金中近一成比例要被中介机构收入囊中。当前中小企业上市居多，一般而言中小企业上市收费较高。

IPO这列高铁正加速行驶。

今年迄今已经有308只新股发行，除了企业本身，IPO提速最大的受益者就是券商了。投行数钱数到手软，有券商一单业务的承销保荐收入相当于企业一年的净利润。

对于企业而言，IPO高铁的“车费”并不便宜。今年308家IPO企业共融资1554亿元，其中145.78亿元用来支付发行费用。

《国际金融报》记者了解到，目前中介机构费用没有国家规定和行业标准，主要由发行人与中介机构谈判确定。在IPO市场高歌猛进的浪潮中，哪家投行的议价能力最强？

招商一单IPO赚1.57亿

8月21日，烟台中宠食品股份有限公司正式登陆中小板，公司此次募集资金总额约3.87亿元，发行费用为6453万元，发行费率16.7%。值得注意的是，中宠股份2016年实现归母公司净利润为6728万元。该公司上市花费相当于一年的净利润，看来IPO这列车不好上呀。

根据Wind数据，2017年上市公司发行费率最高的是1月26日上市的立昂科技(300603.SZ)，募资1.17亿元，发行费用达3365万元，发行费率28.78%，海通证券作为主承销商收取承销及保荐费用2600万元，承销及保荐费率为22.23%。也就是说，这家上市公司所募资金中超过两成需给主承销商。

2017年发行费率最低的是浙商证券，实际募资28.17亿元，发行费用达5987万元，发行费率只有2.13%。

2017年最赚钱的IPO项目由招商证券拿下。7月31日，电连技术登陆创业板，新股募集资金20.32亿元，发行费用花掉了1.72亿元。招商证券成为背后的最大赢家，独揽1.57亿元的高额保荐承销费。

据《国际金融报》记者统计，2017年IPO承销保荐费用超过一个亿的还有3家企业。分别是苏垦农发(发行费用1.35亿元，保荐承销费用1.12亿元)、中原证券(发行费用1.3亿元，保荐承销费用1.13亿元)和中国银河证券(发行费用1.32亿元，保荐承销费用1.16亿元).

但值得注意的是，以上三家超过一个亿的都是主板上市企业，发行费用占募资总额的3.2%至5.6%。而电连技术是创业板企业，承销保荐费率高达8.5%，发行费用近两亿，费用之高业内罕见。