不拼“存贷汇” 互联网巨头的金融新玩法

今年，随着互联网金融政策以及监管环境明显收窄，曾经声称要颠覆传统银行模式的互联网金融巨头纷纷开始向轻资产转型，输出金融科技，谋求与传统持牌机构合作。

而传统银行早期布局的互联网电商战略似乎并不成功，也在觊觎互联网金融公司的渠道和流量。

互联网金融输出金融科技，提供流量入口以及大数据风控。传统银行则提供信用、资本和相关的风险管控支持。彼此的合作模式从底层技术(区块链技术)的搭建，到分布式云技术实验室的共同研究，再到场景、客群共享发布联名卡等等，形式越来越多样。

监管套利不再 BATJ探索新模式

在穆迪副总裁/高级信用评级主任蔡慧看来，当前“消费者和商户贷款”、“理财产品分销”是中国互联网企业提供的两种主要金融服务。不过，由于上述金融业务通常由债务融资提供资金支持，可导致相关互联网企业面临或有负债，并有可能导致其有追加资本金的需要，尚无法带来理想的利润。

穆迪近期发布报告表示，中国互联网企业的金融业务尚无法带来理想利润，并削弱互联网集团的信用质量。

“雪上加霜”的是，去年开始，人民银行、银监会在互联网金融、第三方支付方面做出更加明确和清晰的规范要求，对互联网金融公司业务进行严格规范，很多互联网金融公司的市场和业务空间受到挤压。

有业内人士表示，受监管趋严约束，牌照收紧、监管套利空间不复存在，互联网科技公司的传统金融业务发展进一步受限。

轻资产转型成趋势 金融科技势在必行

第一财经记者采访中发现，BATJ目前正在探索新的可持续商业模式。其中向轻资产转型，对外输出金融科技是重要战略。BATJ中起步较晚的百度金融，其副总裁朱光明确表示，百度自己不愿意去做资产，只完成大数据资产和产品的匹配。

而已经在消费金融领域做出拳头产品“京东白条”的京东金融亦与8家银行展开信用卡合作。其消费金融负责人区力告诉第一财经记者，未来消费金融轻资产将成为京东金融的转型趋势，这将是一个很重要的变化。

轻资产或少持有资产，意味着选择了一条与传统金融“存、贷、汇”完全不同的打法，无法颠覆传统银行的互联网金融，既享受不到息差利润，也不用承担过多不良风险。

以京东金融为例，2016年9月，京东金融成立了金融科技事业部。而在此之前农村金融、供应链金融、消费金融、财富管理、众筹、支付、保险、证券基本是自营业务。“模式持续下去发现，我们创造的价值并没有那么大，反而定位在科技，价值更大。” 京东金融科技金融事业部负责人谢锦生说。

蚂蚁金服商学院研究员舒眉认为，传统金融和新兴科技的融合是必然的趋势。一方面，银行的互联网化经过线下柜台化、网上集市化、移动超市化三个阶段，已经进入开放定制化的时代，这需要金融机构精准定位客户，实时提供服务和配套高效的风控手段，这些都需要新兴科技深度嵌入银行各个层面的业务流程和产品设计中;同时，当下金融机构已无“传统”一说，未来所有的金融业务均是在大数据和人工智能助力下的新金融，金融机构正在转型成金融科技公司，这个趋势不可阻挡。

第一财经记者梳理发现，目前BATJ对传统银行的科技输出，主要集中在四个方面。从初级到高级分别是：针对某一项特定技术的输出，例如人脸识别、指纹脉冲，甚至是区块链技术或人工智能技术的输出。第二种则需要互联网金融与银行更深入的合作，涉及场景的结合以及背后客户群、大数据的结合。第三则是帮助传统银行搭建相对完整的业务形态，比如大数据驱动的一些在线模式，或者是基于智能投顾的产品管理模式。

最后一类是较为前沿的合作，多采用共同成立智能实验室的方式，研究分布式架构，以及金融云。例如腾讯与中国银行成立“金融科技联合实验室”，华夏银行牵手腾讯成立实验室进行前沿技术的探讨等。

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