不拼“存贷汇” 互联网巨头的金融新玩法

今年，随着互联网金融政策以及监管环境明显收窄，曾经声称要颠覆传统银行模式的互联网金融巨头纷纷开始向轻资产转型，输出金融科技，谋求与传统持牌机构合作。

而传统银行早期布局的互联网电商战略似乎并不成功，也在觊觎互联网金融公司的渠道和流量。

互联网金融输出金融科技，提供流量入口以及大数据风控。传统银行则提供信用、资本和相关的风险管控支持。彼此的合作模式从底层技术(区块链技术)的搭建，到分布式云技术实验室的共同研究，再到场景、客群共享发布联名卡等等，形式越来越多样。

监管套利不再 BATJ探索新模式

在穆迪副总裁/高级信用评级主任蔡慧看来，当前“消费者和商户贷款”、“理财产品分销”是中国互联网企业提供的两种主要金融服务。不过，由于上述金融业务通常由债务融资提供资金支持，可导致相关互联网企业面临或有负债，并有可能导致其有追加资本金的需要，尚无法带来理想的利润。

穆迪近期发布报告表示，中国互联网企业的金融业务尚无法带来理想利润，并削弱互联网集团的信用质量。

“雪上加霜”的是，去年开始，人民银行、银监会在互联网金融、第三方支付方面做出更加明确和清晰的规范要求，对互联网金融公司业务进行严格规范，很多互联网金融公司的市场和业务空间受到挤压。

有业内人士表示，受监管趋严约束，牌照收紧、监管套利空间不复存在，互联网科技公司的传统金融业务发展进一步受限。

轻资产转型成趋势 金融科技势在必行

第一财经记者采访中发现，BATJ目前正在探索新的可持续商业模式。其中向轻资产转型，对外输出金融科技是重要战略。BATJ中起步较晚的百度金融，其副总裁朱光明确表示，百度自己不愿意去做资产，只完成大数据资产和产品的匹配。

而已经在消费金融领域做出拳头产品“京东白条”的京东金融亦与8家银行展开信用卡合作。其消费金融负责人区力告诉第一财经记者，未来消费金融轻资产将成为京东金融的转型趋势，这将是一个很重要的变化。

轻资产或少持有资产，意味着选择了一条与传统金融“存、贷、汇”完全不同的打法，无法颠覆传统银行的互联网金融，既享受不到息差利润，也不用承担过多不良风险。