逾千家公司发布半年报：业绩大增藏玄机 周期股后市料分化(2)

西山煤电半年报显示，前十大股东中，社保基金一零八组合和一零六组合在二季度分别增持了450万股和994万股。西山煤电中报实现净利润9.17亿元，同比增长739.3%。

险资方面，恒力股份、西部矿业、冀中能源、陕天然气和神火股份二季度被险资大举增持，险资成为其新进前十大流通股股东，增持规模均在800万股以上。私募方面，半年报数据显示，二季度王亚伟的千合资本继续重仓黑猫股份，其旗下产品位列黑猫股份第四大股东。淡水泉继续重仓万华化学。

部分绩优周期股同时出现筹码分散现象，股东户数大幅增长。万华化学今年二季度股东数环比大幅增长72.73%，半年报显示，万华化学净利同比上涨255.35%，前十大股东中，公司二季度分别获社保基金一零八组合和挪威中央银行增持760万股和429万股。公司股价自5月以来进入稳步上升通道，目前涨幅已经超过50%。

后市存分歧

分析上述业绩暴涨公司的半年报可以发现，报告期内，主营产品价格同比大幅涨价和去年同期低基数效应，是这类周期公司半年报业绩大幅度增长的主要原因。以煤炭行业为例，平煤股份在业绩预告中透露了业绩大幅增长“玄机”，公司2017年上半年煤炭平均销售价格为342.32元/吨，与上年同期172.97元/吨相比上涨169.35元/吨，上涨幅度97.91%。此外，螺纹钢、电解铝、稀土等产品今年上半年以来的涨幅均超过了40%以上，由此相关上市公司业绩得以大幅改善。

目前周期品种价格轮番上涨的局面是否能够持续，中国证券报记者采访的多位分析师和业内人士均表示，不同产品价格上涨原因不同，因此后市走向预计存在分化。

兰格钢铁经济研究中心分析师陈克新认为，钢铁市场向好的基本面并未发生改变。他认为，首先，落后钢铁产能释放继续受到抑制，推动全国钢材供求关系进一步好转。其次，市场心理淡定局面没有改变，钢贸商仍然“恐高”，社会库存仍然处于较低水平。最后，钢材冶炼成本扬升局面没有改变。

煤炭方面，有市场人士指出，目前西北地区煤价短期可能还会继续上涨。不过，动力煤消费旺季已经快结束，价格回落的可能性正在加大。中信建投煤炭分析师认为，近期煤焦钢链持续提价，电弧炉和高炉产能无法弥补中频炉带来的市场缺口，且旺季即将来临，钢铁价格将继续强势上涨，从而带动焦煤、焦炭价格继续提价，继续看好焦煤焦炭提价趋势。