沪指跌超1% 钢铁板块跌3%有色跌近3%(3)

　　商品涨势短期延续

尽管周期股表现不佳，但相关商品昨日在期货市场的表现仍可圈可点。当日，硅铁主力合约1801强势涨停，收盘报6488元/吨，涨幅5.02%。动力煤主力合约1801也延续近日上涨势头，再度大涨3.10%。此外，主力合约中，锰硅、热卷、沪铝、沪镍、玻璃、焦煤、螺纹、焦炭均涨幅较大。

值得关注的是，沪铝主力合约1710已连续五日上涨，累计涨幅近12%，刷新2012年4月以来新高。

市场方面，据金联创分析师称，从上周末开始，钢坯价格连续大幅拉涨，上周五至今已累涨200元/吨。在各品种基本面偏乐观的背景下，河北冬季限产这一消息也是瞬间引燃钢市的强心剂。此外，全国其他省市也相继出台采暖季环保限产或大气污染整治专项行动，环保限产政策超市场预期，钢价将受到有力提振，加之取缔“地条钢”、安全生产等各项督查的开展，短期市场看涨情绪渐浓，后期需要看政策的持续性及供需关系变化。

不过，钢铁的产能也在逐渐释放。统计数据显示，2017年1-6月粗钢产量为4.2亿吨，同比增幅5.05%。其中6月全国粗钢产量为7323万吨，同比增加5.7%，单月粗钢产量为历史新高。钢铁产量增加，表明在高利润下，钢厂产量释放速度较快，对原料需求有明显支撑。

方正中期田欣沅认为，在居高不下的钢材利润下，铁合金需求预期较好。目前硅铁、硅锰存在货源紧张，库存较低的问题。本月将进入立秋，季节性因素将逐渐利好下游终端需求，在供给释放大幅增加有难度的情况下，需求转好将加剧现货紧张库存不足的问题。

此外，据中国太原煤炭交易中心消息，8月9日，山西焦煤集团上调非长协铁路煤价格，其中屯兰、镇城底、马兰、辛置上调50元/吨；阳泉曲、西曲上调40元/吨；赵城1/3焦煤上涨20元/吨，相关政策自8月11日起执行。主流煤企焦煤价格普涨后，炼焦煤刚需依然强劲，煤企库存持续低位，下游焦炭价格表现强势，受多重利好支撑，不排除后期炼焦煤价格继续探涨的可能性。

　　8月下旬将现拐点

记者此前多方采访获悉，周期商品在8月中下旬将进入拐点的逻辑，如今已成为众多行业人士共识。

“本轮周期商品价格上涨，动因还是煤炭的价格上调。历史经验来看，黑色系涨幅一般不会超过三个月。本轮动力煤大涨始于今年6月，如今或接近尾声。”