供给侧改革持续加码周期股爆发！人造商品牛市来临？

进入8月，消费股和金融股均有不同程度回调，但周期股走势仍然十分强劲。其中，以黑色系为代表，对应商品和股票表现均大幅上涨。

有投资者错过了“漂亮50”，如今恰逢“周期股”疾驰而来。上车？还是不上车？这是一个问题……

当下商品期货市场，“犟铝”带头，工业品原材料价格“跟疯”，势头一个比一个猛——截至8月9日，今年以来铜、铝、铅、锌4种基本金属价格涨幅惊人，累计涨幅均超过15%。再看黑色金属，螺纹钢期货价格同期分别累计上涨39.73%。另外，受新能源汽车刺激的金属钴，今年价格更是上涨超过124%。

8月9日部分工业品期货价格表现

1、悲观预期逐渐修复

从6月末至今，大宗商品价格出现新一轮上涨，由点到面，自轮动上涨到全面开始。这反映到A股市场，则是“煤飞色舞”，风云再起。

以8月9日为例，煤炭板块整体涨幅接近4%，云煤能源、盘江股份、平煤股份等6只股票涨停；有色金属板块涨幅超过2%，4只股票涨停，新股索通发展已录得连续十七个涨停；钢铁板块整体涨幅接近1.8%，3只股票涨停。

对待周期股，投资者一直是持将信将疑的态度，因为这涉及到宏观、商品基本面等多种因素，价格涨跌难以判断。

那么，这一波周期股爆发的背景是什么？

这上涨能不能持续？

宝城期货金融研究所所长程小勇认为，上述现象的原因，一是对于二季度经济回落悲观预期的修复。3月份数据显示补库存周期结束，包括钢材、电解铝等库存持续回升。但是6月份数据则显示地产投资和新开工超预期，基建投资回落也慢于预期，需求端持稳和经济超预期坚挺共振，导致工业品情绪修复式反弹。

他提到，在棚改货币化扶持下，三四线城市投资超预期增长，叠加消费升级下的汽车、家电等产销增速反弹，再叠加外需持稳，工业企业利润保持较高增长，新周期预期刺激资金风险偏好。

2、人造商品牛市？

另外，有业内人士提出，这次周期股的暴涨，也是政策红利带动，尤其是供给侧改革背景下，企业资产表修复，政府主导的行业集中度提高，以及对传统产业如煤炭、钢铁和有色从信贷、环保方面进行制约，导致供应收缩还在持续。