铁总混改钟情阿里腾讯，万亿级机会考验点金术(2)

除了民企，铁总近期还与一汽集团、东风汽车两大汽车央企签订了战略合作协议。

李锦表示，目前铁总与互联网公司的合作比较具体，各有侧重。其中，与腾讯的合作主要是智慧铁路、无现金出行及“刷脸进站”等方面，侧重的是用户体验和服务;与阿里的合作则更偏向物流。

业内人士分析，2017年铁路行业改革大概率会有所作为。铁总有超过6万亿的总资产和4万亿的负债，体量极大，具有广阔的改革空间。另一方面，纯互联网公司想要获得更好的发展也必然进一步延伸至实业。

国务院国资委研究中心研究员胡迟接受第一财经记者采访时表示，铁总与阿里、腾讯合作的可能性很大。铁总可以借助互联网公司的机制激发活力，互联网公司也可以通过合作拓宽业务范围，形成新的利润增长点。

有媒体此前评论称，铁总和互联网企业确实在产业上有着一定互补基础。铁路日趋完善的网络，快捷、准时、高性价比的运输班列服务以及高铁建成后释放出的普铁货运能力，都可以与电商企业互补。此外，铁路客货运具备的大数据也有进一步挖掘之处。

“切块”

2013年3月，铁路政企分开，组建中国铁路总公司，以铁路客货运输服务为主业，实行多元化经营。从此，铁总踏上了漫长艰难的市场化之路。

以混改为例，早在2002年，原铁道部就曾承诺铁路建设、运输、装备制造和多元经营四大领域鼓励非公资本进入。2015年，国家发改委表示，将在铁路领域开展混改试点。然而，混改方案至今未出台。

铁总体量大、负债高、市场化程度不够，导致民营资本进入的意愿较低，这是铁路混改的难点。截至2016年底，铁总负债达4.72万亿元，负债率增至65.1%。即便如此，铁总仍然承担巨额的投资任务。今年1~6月，铁总完成固定资产投资3125.45亿元，今年全年铁路行业投资将保持在8000亿元的规模。

铁路项目投资动辄数十亿元，甚至数百亿、上千亿元，投资规模大、回收期长，大部分项目整体收益低。考虑到铁路行业的特点，如何提高项目收益、增强对社会资本的吸引力是主要难点。此外，还存在清算体系不透明、信息不公开、回报机制不健全等因素，使社会资本心存顾虑。

陆东福在2017年工作会议上明确了铁总与社会资本合作的三种模式：拓展与铁路运输上下游企业的合作，采取国铁出资参股、设立合作平台公司等方式，促进铁路资本与社会资本融合发展;探索股权投资多元化的混合所有制改革新模式，对具有规模效应、铁路网络优势的资产资源进行重组整合，吸收社会资本入股，建立市场化运营企业;创新铁路发展基金发行模式，畅通企业、社会投资铁路发展基金渠道。