“一带一路”微观投资决策需稳中求进

在5月份举办的“一带一路”国际合作高峰论坛中，国家主席习近平既描绘了一带一路合作共赢，和谐共存的愿景，也提出了促进经济发展、贸易与投资增长的“公平竞争和尊重市场规律与国际准则基础”。研究相关论述，笔者认为，这些论述，为一带一路微观投资决策，树立了核心原则，即在微观项目策划与决策中，要尊重经济发展规律与各国国情，以实现一带一路投资决策的稳中求进的良性发展状态。

在一带一路倡议中，落实稳中求进原则，是一次重大挑战。因为一带一路倡议，是当代经济全球化的一次重大创新，是人类在相对发展落后国家的第一次大规模普惠性的发展倡议，其面临的风险与问题，在全球投资界，都是没有先例的。一带一路沿线的相当部分国家，是二次世界大战后独立或者新建立的国家，这些国家的政治与经济制度，大部分沿袭了其殖民地时代欧美宗主国的制度，应当说，很早就实行了市场经济，但却没有在二战后七十多年时间中，呈现应有的经济发展状态。究其原因，很大程度上是受到了这些国家既有社会文化和社会结构的影响，其表现则是执法水平与治理状态的相对落后。

中国出口信用保险公司发布的《国家风险分析报告》将全球 192 个主权国国家风险评级分为 1~ 9 级，其中“一带一路”沿线国家风险等级分布在4~7 级，总体来看是区域风险中等偏高的地区。正是由于风险的客观存在，发达国家在这些地区的投资，基本局限于“飞地式”的资源开发模式，即市场在外，仅部分使用当地有限劳动力资源的模式，与当地经济基本没有融合，也没有对当地基础设施大规模投资。如孟加拉国与菲律宾的铁路，仍然是二战前，英国和美国殖民时期修建的。而这种格局，对一带一路倡议实施，构成了巨大挑战。

中国“一带一路”倡议规划的项目，主要是基础设施投资，从资本看，则是由中国投入的中长期战略性投资，这些投资，需要依靠未来十年或者二十年甚至更长时间，投资对象国经济发展和能力提升，来加以偿还。这种投资相对于发达国家以往“飞地式”投入模式，存在更大风险，依赖于当地未来经济发展与稳定繁荣，才能使项目的投入产出达到良性循环状态。

在这种背景下，一带一路微观项目的决策与策划，更要落实“稳中求进”的总基调，为此，我们认为，应该遵循“尊重规律，立足现实，循序渐进，不骄不躁，确保共赢”的微观项目规划原则。宏观要热，微观要稳。宏观上要大力推进，微观上要规避防范与克服各类风险，确保项目达到互利共赢可持续的管理状态。稳与进是一对矛盾，而解决矛盾的核心，是要认识、尊重与应用经济发展规律，只有大量符合规律的进，才能支撑一带一路倡议总体的稳;只有微观项目的稳，才能支撑一带一路持续的进，才能实现一带一路倡议所设想的合作共赢、和谐共存的愿景。

在上述微观项目策划原则中，尊重规律是基础。要客观地看待一带一路沿线国家现有的经济发展水平，理解这种发展水平背后的文化原因，不强求不急躁，切忌用中国的标准和发展眼光，去看待这些国家，要从当地的实际和客观需要出发，从对方文化、价值观和可接受角度出发，建议和提出相关的项目。如巴厘岛，全岛人口有280万人，但却有13.5万座印度教庙宇，在这种情况之下，很难通过基础设施的投入，迅速实现该地区的经济繁荣和发展，而只能在该地区，以旅游业为先导，发展宾馆、汽车租赁等服务性的产业，而待基础设施达到饱和状态后，再来发展基础设施，而不是基础设施先行。再如，基于中国经济发展水平与人口规模，建设高铁是物超所值的，但是，一带一路沿线很多国家，由于人口数量局限和经济发展的文化意愿的局限，不一定适合高铁，如果在我们极力倡导与优惠贷款诱惑下，一些不适合发展高铁的国家盲目上马，最后，无法偿还贷款，中国也只能人财两空，既不能造福当地人民，又不能发展中国自己。

一带一路倡议，从建立人类命运共同体的目标出发，应该是一个百年大计，不在一时快慢，关键在持续共赢。而要做到共赢，坚持微观项目策划中，做到“尊重规律，立足现实，循序渐进，不骄不躁，确保共赢”二十字原则，是必要的。只有共赢，共同发展，才能在政治上得民心，在经济上获得持续性。因此，立足稳中求进是有本质战略意义的。

(作者供职于北京大学国际经贸系)