“任性”停牌复牌股成“雷区” 机构持股藏风险(2)

上市公司一季度业绩报告显示，在244家停牌的上市公司中，61家一季度业绩亏损，占比达24%；93家扣非后净利润同比增长率为负，占比达38%。张新平指出，对于基本面较差的股票，复牌后机构离场的可能性较大。(下转A02版)

复牌后股价表现取决于资本运作实际进展、相关信息的披露、公司对重组后相关规划以及对中小股东利益的保障和承诺等。如果公司经营问题迟迟未得到解决，复牌后难免下跌。机构基于专业判断，反应往往比普通投资者更快。

从复牌股的市场表现来看，机构离场的压力不容小觑。紫光国芯、东诚药业、英飞特等股票复牌当日跌停时，龙虎榜信息的卖出方均有机构身影。

民享投资合伙人庞博指出，机构撤离方式要因情况而定，如果复牌股票的利空严重或同期相关板块的表现太差，机构有较大几率选择跌停出货。如果复牌股票的利空并不严重且同期市场走势相对较好，机构更倾向于逐渐震荡卖出。

“很多阴跌的股票就是这样：复牌之后先是拉出几条阳线，之后再大跌。中小投资者要谨防当‘接盘侠’。”某私募机构负责人表示。

“任性”停牌被关注

该私募机构负责人表示，复牌股遭遇“闪崩”反映了投资者因筹码被长期锁定、丧失交易权利而急于出清的心理。上市公司如果“任性”停牌，停牌时间过长且没有实质性动作，则复牌后很难避免抛压。

新富资本首席投资官张新平认为，上市公司长期、随意停牌会导致股价失真，引起投资者不满并“用脚投票”。

监管部门正在密切关注上市公司随意停牌的情况。7月28日，证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会将不断完善停复牌制度，强化交易所对停复牌的一线监管，引导上市公司审慎行使停牌权利。

摩根士丹利资本国际公司(MSCI)近日的表态也给“任性”停牌的上市公司敲响警钟。公司董事总经理谢征傧表示，将密切观察222只即将在2018年纳入MSCI新兴市场指数的A股股票。一旦发现一家公司停牌了很长的时间，将会把它从指数中移除，并且至少未来12个月内不会重新将其纳入指数。

分析人士表示，上市公司如果停牌过频、停牌时间过长，将造成资源流动效率低下、投资者丧失基本交易权利，需要进一步规范停牌制度以保证市场交易的连续性和流动性。

(原标题：“任性”停牌复牌股成“雷区”)