“任性”停牌复牌股成“雷区” 机构持股藏风险

复牌股已成“雷区”，近日英飞特、智云股份、天舟文化等股票复牌当日惨遭跌停。近两个月约有300只股票复牌，其中142只股票复牌当天股价受挫，逾40只股票复牌当天跌停。

分析人士表示，“任性”停牌导致复牌股受挫。部分股票停牌期间，其所在板块跌幅较大，复牌后有补跌压力。部分股票在停牌期间没有实质性资产重组动作，低于市场预期，导致复牌后抛压较大。分析人士指出，对于基本面较差的股票，复牌时如无实质利好支撑或利空因素严重，机构较大几率会尽快离场。

复牌股频频受挫

英飞特、智云股份、天舟文化是复牌股成“雷区”的最新案例。

7月31日复牌的智云股份刚完成非公开发行询价及认购，复牌当天跌停。8月1日复牌的天舟文化连续遭遇两个跌停。复牌前一日公司发布重组预案，拟斥资11.78亿元收购北京初见科技73%股权。8月2日，停牌近两个月的英飞特复牌。之前公司宣布终止筹划重大资产重组，改以现金方式购买中港电力100%股权。公司股票复牌当天放量跌停。

据不完全统计，近两个月约有300只股票复牌，其中142只股票复盘当天股价受挫，逾40只股票复牌当天跌停。Choice数据显示，截至8月3日，沪深两市共有244只股票处于停牌状态，其中44只停牌超过100个交易日。

数据显示，因筹划重大资产重组而停牌的股票占比接近80%。民享投资合伙人庞博认为，股票复牌后的走势很大程度上取决于停盘期间同类股票的走势以及公司基本面发生的变化。即便成功进行了资产重组，如果停牌期间同类企业股价跌幅较大，且资产重组不能给公司带来足够的利润支撑，则复牌后股价下跌的可能性较大。

新富资本首席投资官张新平表示，复牌股频遭重挫与“任性”停牌有很大关系。有的公司停牌确实是在做重组。另有一些公司停牌实际是因为股价大跌，试图通过停牌规避股价进一步下跌的风险，这类股票复牌后的抛售压力较大。

部分上市公司的重组预案仅是“虚晃一枪”，公司或重要股东利用拖延战术达到目的后便宣布终止重组。

机构持股藏风险

值得关注的是，多只停牌股有机构资金进驻。Choice数据显示，目前162只停牌股中有机构身影，持股占流通股比例逾5%的机构有近30家。以中文在线为例，基金持股占流通股的23%。