特斯拉电池主管突然离职 Model 3量产生变(2)

特斯拉Model S 锂电池组

Model 3 利好出尽 特斯拉股价看跌

7月28日，特斯拉交付了首批30辆Model 3，但特斯拉股价之后收盘下跌3.5%，至323.47美元。此前马斯克曾发声坦言Model 3将遭遇严峻的产能考验。

7月28日特斯拉Model 3交付发布会

Model 3 还未成形的时候就开始接受全球预定，之后特斯拉股价一路飙升至386美元。Model 3 的交付和实现量产对于特斯拉来说，都将是检验其股价是否存在泡沫的重要节点。

3.5万美元的平民价位是Model 3的最大卖点，但遗憾的是Model 3的配置非常“朴素”，车型颜色全部限定为黑色。基础版不含自动驾驶硬件，选装硬件需要额外支付8000美金。最重要的是，Model 3 不能使用超级充电站的免费充电服务。

及时如此，根据瑞银的计算，Model 3的3.5万美元的定价依然不能为特斯拉实现收支平衡，只有当一辆Model 3 售价达到4.1万美元的时候，特斯拉才能达到盈亏平衡点。

高盛对特斯拉的评级报告维持“卖出”评级，并将特斯拉6个月内的目标股价从190美元调低至180美元，而特斯拉此前的历史最高价为386.99美元。巴克莱资本分析师Brian Johnson同样对特斯拉作出了“减持”评级，给出的目标股价更低，仅165美元。

金融分析师们看空特斯拉的理由是Model 3的产能和质量风险。马斯克曾公开承认，特斯拉美国弗里蒙特工厂的产能利用率已经接近极限。今年上半年特斯拉仅交付了不到5万辆车，这让Model 3 高达50万辆的订单实现看起来难度颇大。

此前Model S和Model X上市时，在产能和质量方面都曾出现过问题。高盛认为特斯拉的实际产能增速将会比预期慢一年。而此前首席财务官Jason Wheeler的离职，也让投资者对特斯拉的财务状况产生了不好的预期。高盛担心今年底特斯拉可能需要发新股来募资，这也会加剧其股价波动。

而美国时间8月2日，也就是特斯拉将会公布本年度第二季度的财务收益报告，届时很多有关特斯拉疑问将会水落石出，有关特斯拉的未来预期也将会更加明晰。

（实习生李碧瑶对本文亦有贡献）