更名如更衣：*ST匹凸切割鲜言 换马甲后何去何从(3)

粗看之下，岩石股份、岩石保理都与上述业务难以产生联系。*ST匹凸半年报显示，公司原属房地产行业，正逐步转换为不动产投资与运营、贸易、融资租赁、保理业务、股权投资为主的多元化投资企业。截至目前，*ST匹凸共有5家控股子公司，仅有岩石保理从事保理业务，主营业务方向是向优质企业提供应收账款商业保理服务。但截至目前，岩石保理的实缴资本尚未到位。

在6月23日的公告中，*ST匹凸称，公司实际控制人韩啸持有豫商集团有限公司(下称豫商集团)30%的股权，其关联方海银金融控股集团有限公司(下称海银金融)持有豫商集团70%的股权，豫商集团持有上海银领商业保理有限公司(下称银领商业保理)100%的股权。按照*ST匹凸的计划，为了上市公司业务发展，领商业保理原从事保理业务的部分人员将被平移到上市公司。

公开信息显示，豫商集团为豫园商城(600655.SH)第四大股东，持股比例3%。记者查阅天眼查信息发现，豫商集团为银领商业保理100%控股股东，而前者的两大股东是海银金融、韩啸，海银金融又由韩啸和其父亲韩宏伟两大股东控制。而韩啸名下还有另一企业名为——上海岩石实业有限公司，注册资本10亿元，由韩啸一人出资，经营范围设备租赁、房地产经纪、物业管理、风景园林设计等，但该公司6月16日才注册成立。

通过设立子公司、关联公司业务人员平移、更名，*ST匹凸正在试图将保理资产装入上市公司，此行为又是否构成重组，存在违规嫌疑?

北京一专业的证券法律师认为，该行为大可能构成变相重组。“作为控股股东的关联资产，未进入上市公司前无需受证券市场监管，但将关联公司业务平移进入上市公司，因按照资产重组程序履行心脾。”该律师称。不过，另一投行中层人士告诉第一财经记者：“平移业务如果是交易，就是重组。但如果是自己拿牌照自己开始经营，只是控股股东放弃这块业务，不算重组。”据此，该人士认为，*ST匹凸的上市行为并不构成重组。

按照*ST匹凸公告，韩啸、海银金融、豫商集团承诺将退出领商业保理，领商业保理股权将被转让予无关联第三方。且在股权转让完成之前，如上市公司开展保理业务时，银领商业保理将不再开展新的商业保理业务。但退出三方是否无偿退出，*ST匹凸则未进行公告。