公募努力备战FOF 投资者教育没做好却是“白搭”(2)

华南一家基金公司的做法是，丰富其旗下的底层产品，跟踪近30个指数标的，并且超过10只指数基金有了C份额。

“C份额最大特点是0申购费，持有超过七天以上免赎回费，仅按日计提销售服务费0.4%(按日计提)，适合机构和个人投资者进行行业轮动配置。”该基金公司人士介绍道，为了筹备FOF，做法是加大对一些更有市场空间的宽基指数的开发力度，为FOF的资产配置提供良好的底仓产品。

从国外FOF市场的发展情况来看，混合型FOF是主要类型，股票型FOF和债券型FOF也占据了一定的比重，货币型FOF、商品基金FOF等其他FOF的数量则相对较少。由于混合型FOF可以配置与股票、债券、商品、货币等工具，可以体现出FOF侧重大类资产配置的特点。据第一财经记者不完全统计，目前排队的公募FOF产品中有15只产品名称上带有“混合”字样。

外部FOF难题

与普通基金不同的是，FOF具有波动小、下行风险低的特点，FOF更关注宏观经济变动及其对不同类别资产的影响，从而在大类资产之间进行配置，降低了单一资产的系统性风险。按照海外FOF的发展经验，外部型将是FOF是重要的一个类别，国内的基金行业也对这个问题具有较为鲜明的态度。

“对于当前公募FOF主要采取内部FOF形式还是外部FOF形式的热点话题，我们的策略是根据FOF产品的风险收益特征及资产配置目标，来决定内部基金与外部基金的投资比例。根据现行的公募FOF政策，经测算投资内部基金可以减少接近1%的费用成本，对中低风险FOF产品而言，节省这一成本会对产品的收益有明显提升。”建信基金相关人士向第一财经记者表示。

随着国内公募基金的创新和快速发展，目前产品种类和策略的丰富程度均有所提高，也出现了一些风格相对稳定的主动基金，但相比海外成熟市场，品类丰富程度还有所不足，如黄金、原油等商品基金的规模较小，可选标的较少，未来还需要进一步扩充和壮大。

不过，也有一些基金公司人士认为，外部基金的调研或是行业的一个难题。

“根据我们的经验，业内的调研目前障碍不大，各家基金公司之间的合作与交流相对通畅，我们通过基金公司销售人员或者合作的第三方销售平台均可联系到基金经理进行电话调研或者面对面的沟通。”上述建信基金人士提出了不同看法。