上海国资操盘手 详解500亿国方母基金“玩法”(2)

全市场母基金计划一期金额50亿元，总额300亿元，投资于最优秀的私募股权基金产品，以进一步拓宽母基金平台的投资视野和项目网络，同时也将部分资金投资于子基金已投优质项目。

最值得关注的是份额转让母基金，预计规模100亿元，将投资于已成立的基金投资人持有的存量基金份额。“在基金投资和退出过程中，部分投资人会因期限和资金安排等触发转让基金份额的需求，届时份额转让母基金就可以进行股份的收购和卖出。”顾建忠介绍说，收购这样已经完成的项目，不仅可有效避开“盲池风险”，获得比一般基金合伙人更高的投资回报，更重要的是，还为基金提供流动性支持，帮助基金实现平稳运营，最终实现母基金类“做市商”的功能。

顾建忠告诉记者，所有母基金将由国方管理公司的专业团队，完全按照市场化的方式进行经营、管理。“目前一期的资金募集基本上完成，除了基石投资人，已经与上海农商银行、工商银行、上海银行、建工投资、市北集团、二三四五网络科技公司等产业或金融机构签署了投资意向协议，预计下半年将完成募集封闭。”

从管资产到管资本

“作为上海市的金融国资运营平台，上海国际集团一直致力于管资本模式的创新和探索，通过对金融资产的运营，支持国家战略在上海的落地和发展，支持新兴产业的发展。”顾建忠表示。

事实上，作为上海市的国资运营平台之一，上海国际集团承担了金融国资运营重任，在从管资产到管资本的道路上不断探索和创新。

资料显示，上海国际集团的产业基金业务发展经历了1.0版本和2.0版本两个阶段：从2009年起，上海国际集团陆续发起设立了金浦、国和、赛领等产业基金，时为“大而全”的1.0阶段；从2015年起，上海国际基金进入母子公司架构的2.0阶段，产业基金板块逐渐形成了以金浦、国和、赛领为核心的产业基金群，合计管理规模超过400亿元。

“上海国资国企改革20条出台后，我们一直在思索两个问题：一是上海国际集团该怎么做？二是如何脱虚向实？”顾建忠回顾国方母基金出台的缘起。“从我们自身来说，七年之痒了，就算再从几百亿增长到上千亿，没有质的飞跃，也无法产生颠覆性的价值。站在国资改革的角度，金融资本脱虚向实，需要我们创造更好的模式。在这样的情况下，我们就推出了我们基金的3.0版本——国方母基金。”