央行货币委员：可对数字金融发放有限制的牌照，做不好就取消(2)

黄益平：近日，全国金融工作会议提出坚定执行稳健的货币政策，所以流动性即使出现偏紧或偏松，都不会发生很大程度的波动。央行会综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定。货币政策目标既要保持经济增长相对稳定，又要尽量防范系统性金融风险。为积极推动经济去杠杆，按照深化供给侧结构性改革的要求，优化融资结构和信贷结构，金融支持经济转型升级方面取得了积极成效，今年上半年产能过剩行业和房地产贷款明显走低。此外，在谈及金融体系降低内部杠杆时，很多金融从业人员都很困惑。其实金融杠杆有一个高低程度的问题，杠杆过高，一旦出现市场波动，就会推波助澜，导致市场波动愈发地不可收拾，而且金融部门杠杆率太高以后，实体经济可能出现脱实向虚的现象，很多资金都在虚转。所以，去杠杆政策调控的目的是支持实体经济。但在调控的过程中，会出现一定的市场波动，但总体对实体经济的支持力度并没有出现逆转。

记者：今年以来，人民币汇率双向波动弹性不断增强，人民币汇率波动总体平稳，市场对人民币贬值的预期在逐步减弱。您认为当前人民币汇率保持稳定的主要因素包括哪些？人民币汇率形成机制如何继续完善，以进一步增强人民币弹性？

黄益平：一般而言，经济的基本面决定汇率是否升值或贬值。目前经济增长速度、国际收支、外汇储备、外债等基本面情况决定人民币贬值的基础不是很强。除此之外，决定汇率变动的一个很重要的因素就是预期。过去几年人民币存在贬值的压力，很大程度是由预期推动的。当时，市场上有不少人认为经济下行压力很大、实体经济部门回报不太好、杠杆率过高以及美元升值，导致人民币汇率贬值压力很大。这个预期一旦形成，羊群效应进一步放大，市场就会抛售人民币资产，人民币贬值的压力便进一步加大，这时候已经和基本面没有必然的联系了。今年以来，监管部门向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、加强资本项目相关业务真实性审核以及推出一系列稳增长措施推动经济持续向好，合理引导预期，市场对人民币的信心不断增强，对人民币贬值的预期逐步减弱。下一步还要加强预期管理，不断完善人民币汇率形成机制，进一步增强人民币汇率灵活性，适当扩大人民币汇率自由浮动的区间，减少对外汇市场的干预，实现人民币汇率的清洁浮动。