投资风向标：金融工作会议释放七大信号 A股中长线不悲观(2)

申万宏源证券桂浩明：股市资金面仍令人担忧

在资金面的约束没有得到根本解决之前，股市是缺乏系统性机会的。在这个意义上说，虽然大家可以看好7月行情，但同时对资金面，还是要有所警惕，因为它实在难以让人放心。

东方证券：短期寻找价值蓝筹 中长期关注区域周期

回顾上半年，金融监管与去杠杆带来的流动性收缩是资本市场的核心矛盾，A股市场走出结构特征，机构抱团蓝筹白马，风格出现明显对立。展望下半年，经济保持稳定，政策转向监管和流动性之间的协调平衡，监管逐步优化，资本市场也正在从去杠杆、防风险、控泡沫三个角度作为抓手进行制度性建设，权益类的配置机会仍然值得推荐。

中信策略周观点：三个维度入手收获中报季 看好建筑地产交通运输

中信策略认为无论是周期躁动还是价值轮动，其核心都是远期PEG收敛。另外，业绩的稳定性和超预期，以及经营性现金流也很重要。前期相对滞涨的建筑、地产和交通运输值得关注。

广发策略：创业板中报业绩并非“以大为美”

随着外延式并购的退潮，创业板权重股业绩增速持续下滑，拖累创业板中报业绩，创业板中报业绩增速24.2%，相对于一季报的25.4%小幅下行。

宋清辉：当前A股有5种投资逻辑 以业绩为王为主

然而这个时代，正是A股开始踏向成熟之路的时代，A股的投资逻辑，也需要顺应这种时代的要求。如果顺应证券市场的发展趋势，当前的A股投资逻辑有五种。

【宏观】

海通证券姜超：加强金融监管协调 减少无效货币供给

金融是实体经济的血液，纵观各国历次重大的金融危机，都源于金融发展过度，超过了实体经济的需要。而本次金融工作会议明确指出金融要服务于社会经济发展，要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，把国有企业降杠杆作为重中之重，严控地方政府债务增量，加强金融监管协调，主动防范化解金融风险。这意味着短期内货币政策难再宽松，资产泡沫将受到抑制，金融发展将回归实体经济本源。

央行盛松成：全国金融工作会议传递两个信号

盛松成指出，全国金融工作会议传达了两个信号，一是要加强金融对实体经济的服务，二是要加强金融监管，防范金融风。