全国金融工作会议本月中旬召开 定调未来5年金融发展(3)

1、工业部门不得不调整适应经济增速的换挡，去杠杆、去库存、去产能问题突出；

2、宽松货币发力，财政更加积极，2012年至今央行总共7次降准、8次降息。与此同时，广义财政也在发力，预算内财政赤字占GDP比重从2%扩大至4%；

3、资产泡沫膨胀，在货币宽松、而实体经济疲弱的背景下，增加的货币供给大量流入资产领域。最早是金融资产，2014、2015年股债双牛，但随后股市异常波动，泡沫迅速破灭。而房地产市场接力，成为投资的新热点，一线城市房价同比增速最高突破30%，二、三线城市房价均有不错的表现。从去年10月政府出台调控政策后，房地产销售逐渐降温。

4、与货币宽松相伴随的是金融监管整体趋松，金融机构疯狂扩张。2012年时我国银行业资产总规模只有113.6万亿，到2016年底却达到230万亿，翻了一倍还多。尽管银行业近三年年化资产增速仅15%，但基金子公司专户、基金专户、券商资管规模的高增长很大程度上是承接了与银行业相关的业务，反映的还是银行业的高增长。

上述领域发生剧变的背后，是金融风险的积聚。姜超称，流动性风险、信用风险和整个经济的系统性风险在上升。整个系统变得非常脆弱：在房地产市场稳定时，一切看起来相安无事；而一旦房价风险暴露，金融体系也要遭殃。

改革金融监管体制：核心在赋权

在此复杂背景下，业内普遍认为，即将召开的第五次全国金融工作会议，重点议题将是金融监管改革和防范金融风险。

然而，自本世纪初确立的“一行三会”分业监管模式已然形成了固化的格局，要打破现有格局必将是个难啃的骨头，其中，因监管机构调整带来的职责权力、人事层面的变动，是最大的改革阻力。

在这种情况下，如何在最小程度上进行人事调整，同时兼顾监管体制改革的优化，则充分考验着决策层的智慧。另一位来自监管部门的官员对证券时报记者表示，目前来看，最有可能的模式就是在“一行三会”之上设立金融协调委员会，协调委办公室设在央行，党中央、国务院会授权给协调委办公室。

实际上，早在2013年“一行三会”就建立了协调机制——金融监管协调部际联席会议制度，联席会议由央行牵头，成员单位包括银监会、证监会、保监会、外汇局，必要时可邀请发展改革委、财政部等有关部门参加。原则上每季度召开一次会议，主要为了加强协调监管、促进信息沟通。