从“躺着挣钱”到“躺着中枪”：制度改革停滞下的新三板做市商(3)

安信证券做市业务部负责人凌洁认为，虽然市场低迷，流动性有集中的态势。“主要是两类企业，要么规模比较大、业绩比较稳定，要么成长性好、竞争壁垒比较高、市场空间比较大。对于这些企业，做市商和投资者达成了一致预期，投资者认可做市商报价，做市商的价值发现和引领功能得到体现。”

中金公司新三板做市部负责人谭汉豪认为，放开35人定增限制，推出新三板公开发行也有助于做市交易发挥作用。他表示，股权分散度很重要，一方面要增加市场参与人数，另外也要改革发行制度，只有交易人数增加，交易才会活跃。

据股转系统统计，新三板市场股票成交分化特征显著，集中于股权分散度较高企业。从股东人数分布来看，今年上半年，股东人数在100人以上的891只股票成交合计740多亿元，占全市场成交金额的六成左右。

（第一财经实习生王天然对本文亦有贡献）

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。