股票下跌并非IPO发行过快 重组新政有望根治股市赌性生态(3)

第四、未来推行注册制将更加顺畅。很多学者仅注意到注册制可以降低上市公司壳价值，但没有意识到昂贵的壳价值也是注册制推行的巨大障碍，因为巨大的壳价值必然使得证券发行市场的估值体系出现混乱，证券市场无法通过价格手段约束发行人，盲目推动注册制将引发严重的资源错误配置。

虽然当前股价的不断回归让不少投资者不堪回首，但同时也孕育着巨大的希望，这个希望不仅是证券市场的，也是整个国家的，我们每个人都可能成为其中的受益者。如果此时监管部门和中小投资者因不能忍受改革阵痛而再次叫停IPO或放松重组新政的执行力度，则不仅将导致已经付出的代价付诸东流，而且可能将使国家供给侧结构性改革大战略因此延迟。

(原标题：重组新政有望根治股市赌性生态)