下半年炒股就看它 一线私募透露最新投资策略(2)

关于当前的环境，清和泉资本的观点是：第一，经济或将比市场预期的更具韧性；第二，利率高点已初现，但下行空间有限。所以，上半年市场特点是“一九分化”，下半年有望向“二八分化”切换，龙马行情将有所扩散。

清和泉资本认为，一方面短期价值蓝筹内部或将有所分化，应该关注龙头白马个股业绩的持续性和超预期的可能；另一方面二线蓝筹，尤其是细分行业的龙头将受到重视，特别是处于细分行业龙头地位、估值消化合理、业绩稳定增长、高ROE、且市值在100-500亿之间的公司。

另外，清和泉资本认为，下半年消费仍将起舞，向制造、服务高端延伸。

1、从宏观的角度来看，消费升级大势所趋，中长期持续看好消费品的投资机会。

2、从市场的角度来看，当前消费板块在经历估值业绩双升后，下半年必选消费和可选消费面临一定的分化和扩散。必选消费中，看好食品饮料和医药生物；可选消费中，看好家电、家居、汽车和房地产的龙头公司。

3、从国际的比较来看，具备国际竞争力的公司，其估值将逐步与国际接轨，这其中除了看好消费板块的龙头公司以外，重点关注高端制造、娱乐传媒和互联网服务等投资机会。

世诚投资：估值合理的高质量成长股将迎头赶上

世诚投资陈家琳表示，下半年大盘仍将是“稳中求进”。稳，更多地体现在主流指数的窄幅波动；进，则体现在大盘指数波动可控基础上的温和上行。要考虑三方面的影响因素：包括宏观环境、资金面/流动性、监管环境。

陈家琳认为，“分化”仍将是下半年的主基调，只不过这一次，内容可能略有区别。上半年的分化，简单而言，就是“大、小”之间的分化；而进入下半年，大市值个股(或者说那些白马龙头股)和小市值个股将分别出现各自内部的分化。

陈家琳说，在接下来的一个季度，倾向于认为市值适中的高质量成长股将更有可能跑赢大盘。相比较已完成了(甚至“超额”完成了)估值修复的白马龙头股，前者拥有估值与基本面(特别是成长性)之间更具吸引力的匹配度。另外一个重要因素是这些个股拥有远优于绝大多数小市值股票的二级市场流动性，而流动性溢价的提升将是A股市场的大趋势之一。