并购重组态势缓和：警惕商誉减值、业绩失诺两大“悬顶之剑”(3)

“最近来看，并购重组也确实有所松动。”沪上一家上市券商并购重组人士便对第一财经表示。

天风证券表示，可以看出未来一段时间资本市场的重点可能将会发生转变，二级市场的并购重组将成为主角。另外，提到”加快对产业转型升级的支持力度“，支持通过并购重组和国企改革将上市公司从传统产业升级成新兴产业，相较之前”反对并购重组“的观点缓和了许多。

“风向确实变了。”华南一位资深投行人士也感慨。6月13日量子高科披露重组预案，公司拟以16.22元/股的价格，向睿昀投资、睿钊投资等六名对象合计发行约1亿股股份，同时支付现金7.48亿元，作价约23.8亿元购买睿智化学100%股权，并配套募资不超过6.65亿元。

值得注意的是，睿智化学的总资产、净资产及营业收入等指标均达量子高科体量的三倍以上，而公司认为实际控制人曾宪经所持标的资产股权比例单独计算，计量范围缩至标的资产的4.5%，因此此次重组不构成借壳上市。

6月28日巨龙管业发行股份购买北京拇指玩、杭州搜影获得证监会批文;6月30日，百洋股份收购教育公司火星文化。百洋股份、巨龙管业并购资产分别获得证监会的批文，也显示并购重组正在逐渐放开。

“在行业不景气的背景下，民营上市公司往往通过并购逆势扩张，之前部分通过并购或者以此为驱动策略的基金表现不佳，未来或许会有一些改观。”上述公募基金经理也表示，刘士余的讲话相较之前不断强调严格监管松动了一些，而且也指出券商需要创新，这较少见。

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