将茅台股价合力推到460后 基金经理们决定这样买(2)

排在其后的依次是贵州茅台、中国平安、五粮液、伊利股份及美的集团，基金持股排行前六的名单说明，基金抱团消费的特征在一季度已经相当明显。

基金与消费的互相加持，在上半年成就了彼此。

wind统计显示，申万分类的白酒板块今年上半年来上涨14.59%，空调板块今年涨幅更是高达28.92%。具体来看，五粮液、泸州老窖、贵州茅台今年上半年的涨幅分别高达64.78%、56.31%和41.2%，格力电器和美的集团的涨幅也分别高达67.22%和57.24%。

同样，受益于绩优消费股上半年来的优异表现，消费类主题基金在上半年表现突出。在银河证券统计的全部219只主动型股票基金中，排名前两位的均为消费主题基金。指数基金方面，消费主题基金表现同样靓眼，第一名今年以来的净值增长率逾31%。

“回归投资的本质的一个表现就是，大家真的去找好公司和好行业。我们策略的一个方向就是业绩为王。当然也不能买贵了，好公司也要有好的价格，最好不要贵，追高基本上是很惨的。”基于这条主线，谭巍看好的几个板块之一便是消费，尤其是消费升级的主线。

白酒或还能买

经过上半年的狂飙突进后，白酒、家电等积累较多涨幅的板块及个股开始面临调整的风险。7月3日，食品、家电便领跑跌幅排行榜，五粮液下跌2.93%，贵州茅台下跌2.43%，美的集团下跌2.88%，格力电器的跌幅也有1.65%。

进入第三季度，是继续引领风骚还是改旗易帜，市场风格的变换又将如何演绎?这些问题成为基金经理考虑的当务之急。

“白酒特别是龙头股的基本面很好，而且放到国际上比较估值也并不贵，而且白酒有一个特点，港股和美股没有，只有A股有。”谭巍也认为，外资有很强的动力去配置龙头类白酒。

“只能说茅台不便宜了，但很难说它有泡沫，这些龙头股长期处于一个相对低估状态，尤其在当时创业板比较火的时候，也许它的市值比较大，长期处在相对低估的状态。经过上半年的上涨后相当于进入一个正常的估值，和国外同类公司相比只能说它是不便宜，但也不能说贵，现在龙头股基本都是这样一种状态。”北京一位公募基金股票基金经理认为。