美股开启板块轮动 低波动性引发市场担忧(2)

摩根大通量化和衍生品研究主管科拉诺维奇认为，全球金融市场异常平静的状态已经持续了一段时间，低波动性预示着一场灾难可能即将到来，投资者应当为接下来可能出现的市场波动做准备。中期来看，各大央行退出刺激的举措可能导致市场波动性和尾部风险上升。

高盛美国首席股票策略师考斯汀在最新报告中将2017年底标普500指数预期点位从2300点上调至2400点，理由是预期金融和科技股强劲的盈利增长将持续，但这一最新预期较标普500当前点位仍低近1%。考斯汀表示，在通胀提速和美联储进一步加息的预期下，10年期国债收益率上涨，将令标普500估值承压。

对于下半年的板块表现预期，一些分析师认为科技股强势已接近尾声，下半年涨势将有所收敛，投资者将寻找新的领涨板块。

考斯汀认为，下半年科技股上涨的趋势还会延续，“因为在经济温和扩张的环境中，增长机会非常稀缺”。但他同时指出，支撑美股牛市特别是高估值科技股表现的环境已经接近终结。意想不到的经济增长和利率下降并存的环境对美股而言是美妙的，但“就像所有童话故事一样，这种完美的场景不会永远存在”。

考斯汀还指出，金融板块有望受益于下半年利率水平的上升，该板块估值偏低，更有望反弹。

(原标题：美股开启板块轮动 低波动性引发担忧)