二十年弹指一挥间：广国投案终以万科551亿接盘收官

29日上午，广东国际信托投资公司(下称“广国投”)旗下子公司—广东省信托房产开发公司(下称“广信房产”)的所有投资权益及债权正式进行拍卖，此次拍卖吸引了包括中海、信达、保利、碧桂园、华发、越秀、华润、万科等8家房企大鳄，经过多番竞逐，起拍价为446.772亿元的资产包最终被万科以551亿元收入囊中。

“价格符合预期，这16块地本身极具开发价值。”一位不良资产投资人分析说。

30日，万科公告了此次竞拍结果，公告显示：本次交易标的的核心资产为位于广州市核心区域16宗可开发土地，该等土地的剩余权益可开发计容积率建筑面积约预计为211万平方米(以最终的规划为准)，其中主要位于荔湾区、越秀区，周边基础设施及配套完善，地理位置优越。

早在1998年10月6日，因经营不善，资不抵债，广国投被破产清算，这艘昔日的金融航母轰然倒塌，而此次拍卖，也标志着我国历时近20年的首宗非银行金融机构破产案最终收官。

金融航母的崩盘

6月5日，南方联合产权交易中心挂牌的一则拍卖公告引起了市场的关注，公告显示：6月29日上午将拍卖广东国投旗下广信房产的股权及债权，挂牌价格为446.772亿元。

本次拍卖标的包括三部分：第一部分为广东国投持有的对广东省信托房产开发公司(下称“广信房产”)的三项权益：(1)对广信房产的100%投资权益;(2)对广信房产的债权及相应利息;(3)受让大厦实业公司对广信房产的债权及相应利息。

第二部分为破产清算组接受广东国际租赁公司破产清算组、广信企业发展公司破产清算组和广东国际信托投资公司深圳分公司破产清算组委托，在本次拍卖中一并出售该三家破产公司清算组分别持有的对广信房产的债权。

第三部分为广东国投持有的对广东国际信托投资公司广州房地产分公司的100%投资权益。

此起拍卖公告再次唤醒了人们对20年前“前尘往事”的回忆，广东国投成立于1980年7月，1983年被中国人民银行批准为非银行金融机构。在当时全国数百家信托公司中，广东国投规模仅次于中国国际信托投资公司，也是当时指定的允许对外借贷和发债的地方级“窗口公司”。

八九十年代可以说是广国投高速发展时期，但却也因此从事了许多风险巨大投资项目，同时进入证券、投资、贸易、酒店开发、旅游、交通、能源、通讯、纺织、电子、医疗等几十个领域，并投入巨资进行房地产开发。后期，但由于经营管理混乱，存在大量高息揽存、帐外经营、乱拆借资金、乱投资等违规经营活动，导致不能支付到期巨额境内外债务，严重资不抵债。

据当时媒体援引一位学者的概述，“广国投的问题主要不是高息揽储，而是乱投资，把钱投在了没有效益的项目上。”

90年代中期开始，广国投逐渐进入还债高峰期，广国投原法人代表兼总经理黄炎田，因非法吸收公众存款罪和国有公司人员失职罪，被判处有期徒刑14年。

1998年10月6日，中国人民银行发表公告，收缴广东国际信托投资公司及其分支机构的金融机构法人许可证、金融机构营业许可证和经营外汇业务许可证，停止其一切业务经营活动。由中国人民银行依法组织成立清算组，对其进行关闭清算。这是中国人民银行继较早前关闭中创集团和海南发展银行后，处理的又一起大型中资金融机构。

广东国投被关闭后，广东省曾试图债务重组，但由于亚洲金融风暴的影响终未成形，1999年1月11日，广东国投向广东省高级人民法院递交了破产申请;与此同时，广信企业发展公司、广东国际租赁公司、广东国投深圳公司也向法院提出了破产申请。

根据当时清算组统计的初步结果:广国投资不抵债146.94亿元，负债率竟高达168%。这是中国中国首例非银行金融机构破产案，被称为“中国在1997年亚洲金融风暴中浮出的最大冰山”。

20年终尘埃落定

广东省高级人民法院最终确认，广国投公司破产案的债权人共计200家，债权金额总计202.2317亿元。清算组经清算认定，广国投公司被宣告破产时的帐面总资产为209.3748亿元。破产财产分配分三次进行，分配破产财产共计25.34亿元，债权清偿率共计为12.52%,2008年，债权清偿率提高到15.52%。

但在2003年2月28日法院破产案宣告终结后，广国投下属的广信房产并未进入到清算程序中，其复杂的债务关系、项目纠纷使得清算工作难以快速完成。

万科此次竞拍的地块主要是广信房产所属的花地湾地块，早在1988年8月27日，广信房产曾以2.808亿元中标竞得广州花地湾地块，该地块位于芳村珠江隧道出口的花地大道地铁一号线芳村段、白鹅潭经济圈中心地带。楼面地价为218元/㎡，这是广州第一个通过招标转让形式出让的用地项目，成交额创了当时的纪录。

但追着广国投进入破产清算程序，广信房产的花地湾地块开发也陷入停滞，一停便是20年，而经过近多年来的房价飙涨，如今，该项目早已身价大增，551亿元的成交额已是当年广国投全部债权的2倍之多。

（第一财经日报实习记者薛葵对本文亦有贡献）

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