券商紧张筹备投资者适当性管理新规 全民炒股时代将结束(3)

在投资者适当性管理新规中，不同类型的投资者将对应不同等级的产品或者服务。据了解，《征求意见稿》中将“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”划入“中风险”等级产品。

而按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准，不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者，7月1日以后要想买股票，可能会被“拒绝”。不过，有业内人士表示，除最低风险等级的投资者以外，其他投资者如果签署了不匹配警示及投资者确认书可以继续投资。

7月1日后，中国资本市场上，只有“专业投资者和普通投资者”之分。据悉，普通投资者需要完成投资者风险承受能力问卷，主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容;问卷得分低于20分，则会被划为保守型投资者，适合投资低风险产品或服务;得分在20分~36分之间的投资者则被划为谨慎性投资者，适合投资中低风险及低风险产品或服务。

一大型券商旗下的营业部总经理向第一财经表示，目前主要是将《征求意见稿》中的上述规定告知给投资者，具体实施还待公司发布正式文件。

“存量客户听到这个消息还是蛮支持的，因为具体分类之后，对投资者也是一种保护。”上述营业部总经理同时称，新增客户方面，则是告知新规后，若风险承受能力低的客户仍想做投资，营业部则会根据其实际情况匹配相应的产品，比如相较股票风险低的固定收益类产品。

在上述营业部总经理看来，投资者适当性管理新规对投资者影响并不大，反而这个新规对市场是一个利好，随着A股纳入MSCI，市场也将逐步开放，也需要投资者更为理性。

其分享亲身经验称，曾在大盘5000多点的时候，有不认识字的个人客户要求参与到股市中来，但当时并没有相关文件给投资者设置门槛，作为证券服务人员也不能为这些客户避免风险而作出实质性的措施;同时，这个新规出来，也可以给一些存量客户提醒，当股市出现一定的急速上涨行情或者异常波动时，券商能够根据相应的标准及时进行风险警示，让投资者有一个冷静期。

此外，据了解，《征求意见稿》中要求，券商应当建立健全投资者回访制度，对购买产品或接受服务的投资者，每年抽取一定比例进行回访，另有部分普通投资者，证券经营机构必须进行回访。