M2增速30年来首次跌破两位数的三重启示(2)

第三，对个人来说，钱将值钱了。M2是银行存款，更是企业和居民的资产。M2中属于居民的那部分叫储蓄存款，以前也出现过低至个位数的增长，比如2000~2001年，那是经济低迷、大量下岗工人的年代;再比1997年中至1998年初，那是股市大涨、居民存款向股市搬家的年代;2014年中至2016年中，储蓄存款增速持续保持在个位数水平，那是股市分流和理财分流并行的时代。2016年中以来，储蓄存款增速仍然较低，同时理财增速也明显放缓，这才是真实的趋势。尽管货币高增长时代存在分配不均的严重问题，但按照经济增长“涓滴效应”理论，富人吃肉、穷人至少可以喝口汤。现在整个蛋糕增长都放慢了，大家钱袋子都会紧张，但也意味着货币满天飞、钱不值钱的年代结束了，通货紧缩虽然还远的很，但今年以来的蛋、肉价格不断回落，或许是一个征兆。这让我想起近日著名经济学家钟伟的一个演讲：千万不要乱花钱，未来钱很值钱。(付兵涛系中国农业银行战略规划部研究员)

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