减持新规催热协议转让 三类股权转让正被交易所紧盯(2)

机构股东的投资组合大比例转让股份，究竟是谁在减持?就在当晚，辽宁成大收到了来自上证所的问询函，后者追问了控制权、前海开源真实持股和与上市公司股东关联性这三大核心问题。

其中，上证所要求特华投资和实际控制人补充披露，是否有意获得上市公司实际控制权、是否与公司其他股东存在一致行动关系;同时也要求上市公司控股股东成大集团明确说明，是否有出让上市公司控制权的意图。对于此次大比例转让和减持，上证所也要求前海开源披露，其持有辽宁成大的各投资组合的具体情况，包括穿透至各组合实际出资人、彼此是否存在一致行动关系等。此外，交易所还要求前海开源明确说明，与辽宁成大的其他股东之间是否存在一致行动关系。

无独有偶，本月另一起协议转让也引来监管关注。6月8日，江泉实业第一大股东宁波顺辰拟通过协议转让的方式，向上海超聚金融信息服务公司转让其所持的13.37%公司股份。此次股权转让较停牌时股价溢价109%，交易完成后上市公司控制权易主。江泉实业近两年推进了多次重组未果，此次实控人让渡控制权也被市场视为“卖壳”之举。

这一举动，也同样引发了交易所的关注。在公告的当晚，上海证券交易所就下发问询函，就溢价依据和合理性、股权转让的实施细节和风险等进行追问。此外，问询函更要求江泉实业核实和补充披露受让方的具体情况，包括股权结构、主营业务、财务数据、实控人控制的资产;同时还要求受让方说明此次交易的目的、资金来源和筹措方式、支付能力，以及是否存在质押股份、是否有后续重大计划安排等。

强调三类股权转让信披要求

江泉实业和辽宁成大近期被交易所问询，将不会仅仅是个例。上证所6月16日发布了年内第二期《上市公司信息披露监管问答》，重申了股权转让的信披监管原则。其中，监管问答还针对近期频发的控股股东协议转让控制权、高溢价转让、转让后持股比例较高等三类交易，进一步强调了信披要求。

“近期上市公司控股股东以协议转让股权的方式转让控制权的案例较多。”上证所在《监管问答》中称，控制权转让对公司治理和生产经营的稳定性影响重大，此类协议转让的资金来源、支付安排以及定价都是市场和投资者重点关注的信息。