族兴新材缘何临门撤回IPO材料？“IPO集邮”投资逻辑受考(2)

根据公开资料，长沙族兴新材料股份有限公司是一家铝颜料高新技术企业，2014年7月挂牌新三板。2016年财报显示，公司去年净利润4307万元，同比增长33%，营业收入2.47亿元。

股转系统查明，族兴新材在去年9 月12日和10月31日分别向证监会提交IPO中止审查和恢复审查申请且均获同意的情况下，未及时在新三板披露。而主办券商华林证券从公司去年4月IPO申请被证监会受理以来就没有向股转系统申请过停牌，却披露了停牌公告，导致公司股票到今年3月28日还处于可交易状态，股转系统随即对公司股票采取紧急停牌。

对此，华林证券申辩称，违规事件主要是持续督导人员的责任，并且，由于华林证券不是族兴新材的IPO保荐机构，对公司IPO中止审查、恢复审查的情况不太了解，督导人员存在误判。

不过，股转系统纪律处分委员会认为，持续督导人员的履职行为代表华林证券，而非个人行为，主办券商应保持对公司的关注，此类信息属于“重大信息”，可以从相关渠道获知该信息，应当披露。

福建华兴创投投资副总监林彦铖对第一财经表示，事件说明公司内部以及券商跟企业的沟通辅导都没做到位，主要责任在券商，公司信息披露是在券商指导下完成的，有发布停牌公告却没停止交易，说明流程没全部走完，材料不齐备，核查不清楚，主办券商没有尽到督导义务。

他同时认为，事件也反映了企业内控管理上存在缺憾，以后IPO会遇到阻碍。“说明公司本身对新三板挂牌很不重视，对投资人和主管机构都不是很负责任。很多公司挂三板是第一次接触资本市场，建议和主办券商督导人员做好沟通，避免出现纰漏，否则计入诚信档案将对企业的后续资本市场发展和相关个人的发展都较大的影响。”

“IPO集邮”投资遭遇信仰危机

族兴新材不是第一家撤回IPO申请的新三板挂牌公司，今年3月31日，新三板创新层企业迈奇化学向证监会申请撤回IPO并在创业板上市的相关申请文件，成为新三板首家主动要求终止IPO审核的公司。

接连出现的IPO不确定事件为新三板"IPO集邮"投资策略蒙上了一层阴影。2015年底新三板竞价交易、降低投资者门槛等政策红利预期落空后，市场信心不断下降。据Wind资讯统计，截至目前，共有462家挂牌公司进入了IPO辅导，而投资拟IPO企业股票成为新三板市场的主要投资逻辑，这就是集邮逻辑。