证监会“主席团”三地齐发声 看资本市场如何服务国家战略(3)

资本市场不仅要为企业提供融资途径，更要为居民财富增长提供支持。根据波士顿咨询公司的报告，2016年我国个人财富规模达126万亿人民币，成为仅次于美国的全球第二大财富国家。目前，这些财富大约40%为银行储蓄和理财，40%在房地产市场，10%在股票市场和公募基金，另外10%购买信托和其他产品。

巨量的居民财富，背后是居民家庭财产安全和国家经济金融稳定发展的问题。方星海17日在青岛出席第三届中国财富论坛时表示，目前的第三代资产配置模式中，需要大宗商品市场作为支撑。同时，大宗商品是产业经济不可或缺的原料，对于中国这样一个制造业和国际贸易大国，投资一定比例的大宗商品资产有助于把握对战略资源的控制权，即使在国际形势发生不利变化的情况下，也能确保战略资源的安全供给。

据他介绍，2016 年上海、大连和郑州三家商品期货交易所共成交商品期货约41.19 亿张，同比增长27.26%，约占全球商品期货与期权成交总量的近六成份额。但是国内银行和保险产品的配置方向主要集中在债券和货币类资产，公募基金产品主要以股票和债券为主，商品ETF产品中目前只有黄金标的，私募基金资管产品中基于商品的资管产品规模还很小，期货公司资管产品主要也是以投资证券市场为主。

方星海表示，下一步将对财富管理机构配置大宗商品资产提供支持。目前，商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制，证监会积极与有关部门研究推动取消有关政策限制，在风险可控的前提下研究推进商业银行、保险公司等其他金融机构有序利用期货市场进行资产配置。

另一方面将完善期货品种体系，填补一些战略性资源品种和商品指数等领域发展的空白。包括推进原油期货上市，继续开展天然气等期货品种的研究，逐步扩大商品期权品种，培育有市场认可度和权威性的国内商品指数，大力发展以国内商品指数为标的的商品指数基金、商品指数ETF等投资产品，拓宽财富管理的资产配置渠道。

财富管理的全球化布局需求在上升，证监会将推进期货市场对外开放，鼓励全球财富管理机构将其纳入配置范围。具体而言，从国际化程度较高的原油、铁矿石等品种开始，逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置。另外提高交割效率，支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处，推动完善“保税交割”的相关政策。逐步推动国内大宗商品期货价格成为亚太甚至全球的基准价格，形成公开透明的“中国价格”。

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