上证50三连阴VS次新股回潮 白马盛宴会否提前散席(3)

在清和泉资本研究院看来，“龙马”行情将大概率延续，同时也存在较为明确的超额收益。“当前‘漂亮50’的逻辑越来越受到市场认可，海外资金持续大举买入。通过国际对比，A股的消费龙头估值仍存在提升空间，同时消费价值业绩稳定且存在向好预期。而中小创更多的是情绪的催化，其基本面和估值仍面临下行压力，而且过去驱动其业绩改善和估值提升的并购重组、再融资等逻辑遭强监管。当前滞胀的情形不够典型，因通胀预期不高。但货币+信用双紧局面较为清晰，债券收益率倒挂且社融增速持续下滑。历史双紧时期股市整体表现较差，而消费价值板块价值将在逆势中凸显。”

对于后市，清和泉资本方面表示，当前货币信用双紧，市场环境重塑，策略需轻指数重个股，应聚焦“钝、低、稳、高”龙头个股，即利率不敏感、估值低波动、业绩稳增长、现金流充沛。行业配置，必选消费占优，同时关注保险。

中国银河证券也表示，目前市场利率总体易上难下，下半年美国继续加息和缩表概率较大。由于这些因素的存在，不宜对当前反弹高度抱过高希望。展望后市，市场经过前期的调整，已处于底部区域，市场继续杀跌动力显著不足，市场风险偏好将逐渐修复回升。待流动性、不确定性充分缓解后，市场或将正式步入反弹阶段。

(原标题：上证50三连阴VS次新股回潮 白马盛宴会否提前散席)