大连港领衔集体暴涨！是基本面质变还是资金疯狂？(2)

根据公布的《港口合作框架协议》可知，辽宁港口集团是以大连港集团、营口港集团为基础，建立的省级港口统一经营平台，其设立与混改将在2017年底完成，2018年底前完成省内其他港口的整合，其主导权归属于招商局。

港口行业现在面临最大的问题是：一、需求端方面，需求增速在下降；二、供给端方面，产能严重过剩的同时，新增产能还处于高位；三、同一区域港口业务同质化，导致的恶性竞争。

港口的整合在需求端问题上并不能改变什么，也难以改变产能严重过剩的现实，在新增产能的方面可以得到一定的改善，最主要的还是在于统一调度资源，改变恶性竞争的现状，从而一定程度上的提升经营效率。

其实此前早有许多港口整合先例，但是经营改善程度都不太尽如人意。从2007年起，陆续就有北部湾国际港务集团、河北港口集团、浙江港口集团，以及厦门港务整合等多起港口整合案例了。

其中最抢眼的当属河北港口集团中的秦港股份了，但是它的股价飙涨，主因还是禁汽运煤、煤炭价格回暖等因素导致的基本面改变。

其他的整合中，如江苏集团的连云港（601008）、浙江集团的宁波港（601018），还有三年整合四大码头的厦门港务（03378），它们的经营业绩其实并没有得到太大的改善，这样看来，港口的整合对于港口企业的经营改善力度还是有限的。

长线介入空间有限，热点追踪仍有标的