房企实际在做最后挣扎？不拿地马上死 拿了地慢慢死(2)

不过据媒体报道，此前银监会已下发《2017年信托公司现场检查要点》，违规开展房地产信托业务被列入2017年信托公司现场检查要点。

数据显示，1至5月份，房地产开发企业到位资金58989亿元，同比增长9.9%，增速比1至4月份回落1.5个百分点。其中，国内贷款10497亿元，增长17.3%；利用外资90亿元，增长115.1%；自筹资金18008亿元，下降3.4%。

部分房企或面临盈利难题

“前两年，三、四线城市的地没人买，最近由于一、二线城市楼市受到调控，三、四线城市的地价也就涨起来了。”上述业内人士用“打地鼠”来形容房企近期的行为，“按住这头，那头就起来了。”

这一趋势与近期部分三、四线城市房价的大幅上涨相一致。中科院发布的报告显示，在热点地区严厉的政策调控下，5月份热点城市房价涨速整体回落。受认房又认贷、多校划片政策试行、环京各城市联合出台重磅调控政策等因素的影响，北京房价环比出现首降，环京房价出现大幅下跌。但5月份重庆、广州、青岛、成都、济南等城市房价环比涨幅仍然偏高。

“其实在这个时点拿地很难受，政策风险很大，政府一直在出调控政策，限房价、限地价。”上述业内人士称，如果降价，一大批房企会面临压力，因为很多企业负债率太高。

据统计，107家上市房地产企业2015年到2016年两年的新增有息债务规模高达8520亿元，而2010年到2014年5年间的新增有息债务总和为8200亿元。上市房企整体资产负债率从2010年的70%左右升至2017年3月末的78.52%，净负债率从2010年的63%升至2017年3月末的132%。

中原地产首席分析师张大伟表示，其实近些年房地产企业的平均利润率在不断下降。即使是在去年融资成本下降、房价上涨明显的情况下，已有112家企业的净利润率仍然从2015年的8.3%下降到2016年的8.2%。在此情况下，中小型、区域型房企面临越来越大的盈利难题。

“小开发商越来越难了，2011年到2013年市场比较差的时候就是这样，有些小企业拿了地也不会开发，直接卖给大开发商，最后被并购。”上述业内人士说。

张大伟认为，房地产行业兼并整合的大趋势已不可避免。今年以来，随着各地楼市调控加码，企业将面临销售不畅、土地成本提高、融资压力增大等问题，不排除会有越来越多的中小房企遭遇类似难题。对于已经陷入困境的企业来说，自救难度也不小。

(原标题：预期分化：房地产行业或面临新一轮“洗牌”)