IMF点赞中国“金融去杠杆”，建议继续收紧监管(2)

“中国当局充分认识到面临的挑战，已经采取了关键而可取的措施。目前正针对金融部门风险实施重要的监管措施。企业债务的增长在放缓，反映了重组和削减过剩产能方面的举措。房价高涨正逐步得到控制，过剩库存得到削减。地方政府借款框架正在改善，改革中央与地方财政关系的蓝图已经公布。新企业的创建自2014年改革以来增长了两倍。数据缺陷问题已得到承认，提高数据可靠性的工作已在进行。”他称。

不过，利普顿依然强调，尽管近期一些风险已经消退，但改革仍需要取得更快进展，以应对当前经济发展轨迹可能最终导致急剧调整的风险。对此，IMF给出了上述包括实施更可持续的宏观政策组合、继续收紧监管在内的六点政策建议。

其中，更可持续的宏观政策组合应包括，更多聚焦增长的质量和可持续性，减少对量化目标的关注,逐步实施财政整顿，以及降低货币政策的宽松程度。减少非金融部门的债务的重点是增加损失确认，特别是对于经营不善的国有企业和僵尸企业。为了减少新增债务并提高其效率，需要削减预算外公共投资，并对国有企业实行预算硬约束。

金融去杠杆势在必行

金融去杠杆也是此次磋商的重要话题之一，IMF对此表示支持。

利普顿表示：“最近的重点是处理金融部门风险，这项工作至关重要，应继续下去，即使这会造成一些金融压力并减缓经济增长。”

他在回答第一财经记者提问时表示，现在中国商业银行及非银行金融机构确实存在一些问题，比如理财产品规模的快速扩张，银行及其他金融资产目前增长非常快，规模已数倍于当前的经济规模。这种快速的增长及金融系统的复杂性已经构成了风险，中国当局也已认识到了这种风险。几个月前，中国包括‘一行三会’在内的监管机构通力合作，加强了对金融业杠杆的监管，目的就是为了金融体系，包括银行及非银行金融部门更加安全。

去年下半年开始，我国将“防范金融风险，抑制资产泡沫”作为经济金融工作的主旋律，实施了稳健中性的货币政策。同时，“一行三会”相继出手，一系列强监管措施密集出台。央行从今年开始正式将银行表外理财纳入MPA(宏观审慎评估体系)监管。银监会在4月密集出台7条加强监管的文件，其中多条指向银行同业业务，旨在将金融系统空转套利的资金“挤回”实体经济。“一行三会”还在共同制定《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，专门针对规避监管套利、限制自管产品杠杆、加强监管协调等方面。